苏宁基金研究中心预判 金融主题基金值得关注

　　截至10月17日，创业板上半年业绩预告全部披露完毕，中小板也接近完全披露，针对今年前三季度的市场走势，苏宁金融基金研究中心做出分析研究，判断下一步市场走势，为投资者提供参考。根据今年前三季度判断，国防军工、银行、食品饮料、机械设备、交通运输、公用事业、非银金融等行业符合市场预期，而经济复苏形势下，金融银行板块表现尤为敏感。

　　　中证500业绩明显占优

　　从现有披露率来看，前三季度中证500业绩明显好于其他板块。就三季度利润增长上限而言，医疗、地产、原材料、能源业绩占优，这些行业业绩高增长的个股占比较高。

　　苏宁金融基金研究中心对中小板、创业板近1625只个股按照申万一级行业重新归类，统计今年以来的业绩增长情况。具体而言，商业贸易、钢铁、休闲服务、建筑材料的业绩增速居于前列，而食品饮料、医药生物的业绩最为稳健。

　　值得注意的是，商贸、钢铁、休闲服务、建筑材料、食品医药等行业各期累计增速均大于20%。而且，商贸、钢铁、休闲服务、建筑材料各期累计归属净利润增速均大于30%。

　　此外，从估值来看，只有国防军工、银行、食品饮料、机械设备、交通运输、公用事业这几个行业的估值处在历史10%以上分位，非银金融行业当前估值处在历史9%分位数，接近百分之十。剩下近一半的行业，包括化工、钢铁、有色、电子、家电、轻工、医药、地产、商贸等在内，估值则在历史绝对的底部。

　　金融主题基金值得关注

　　苏宁金融基金研究中心分析指出，国防军工、银行、食品饮料、机械设备、交通运输、公用事业、非银金融这几个行业的估值分位数之所以相对依然较高，说明了这几个行业是市场一致预期所在，基本上是稳健蓝筹的聚集地，也是经济基本盘。

　　那么，如何借助基金来投资这些领域，享受即将到来的经济复苏红利呢?经济复苏往往伴随着实体企业的投资需求的增加，这最先体现在金融企业的利润表上。

　　截至10月18日，当前成立时间满两年的金融主题基金共有40只，其中主动管理的4只(A、C算一只)，被动管理型的36只，银行主题基金有8只、证券主题基金有14只、金融与金融地产主题基金有14只。

　　平均来看，金融类主动管理主题基金业绩优于被动类金融主题基金业绩。具体来看，6只(A、C类都算)主动管理类近三年平均业绩均跑赢被动管理类金融主题基金。而且，主动管理类金融主题基金获得相对收益的能力也好于被动指数型基金。

　　牛市时，主动管理型的金融主题基金平均业绩表现不及被动管理型基金。在最近的4次牛市中，有3次主动管理型的金融主题基金业绩跑输指数型主题基金。但是在熊市时，主动管理类金融主题基金业绩均跑赢被动管理类金融主题基金。

　　就成立时间超过两年的6只主动管理型金融主题基金而言，国富金融地产(001292、001393)以及工银瑞信金融地产(000251)、工银瑞信新金融(001054)连续三年跑赢被动管理型金融主题基金;其中国富金融地产C、工银瑞信金融地产表现最优。对于被动管理型金融主题类指数基金，投资者可以结合费率以及跟踪误差综合考量，越低的跟踪误差、越低的费率的金融主题被动指数基金的性价比最高。

　　据悉，目前苏宁金融基金平台已接入包括工银瑞信金融地产、工银瑞信新金融在内的多支金融主题基金，并已与南方、华夏、招商、易方达、鹏华等90余家主流基金公司签约，先后上线了3000只基金产品，涵盖股票型、债券型、混合型等多种类型，能够为投资者提供不同风格的基金产品选择。