风险对冲是什么?
风险对冲是一种投资策略,旨在通过分散风险,减少投资者的总体投资风险。具体而言,风险对冲意味着以低风险的投资方式,通过投资于一系列的资产组合,通过资产的组合使投资者获取期望的报酬,同时降低其从个别投资组合中可能产生的风险。
风险对冲的投资策略一般涉及不同的投资资产,例如股票、债券、商品等,而这些投资资产有着不同的风险和收益率。通常情况下,股票有着较高的收益率,但同时也有较高的波动性和风险,而债券则有着较低的风险,但收益率也较低。商品同样是低风险低收益,但可能有很大波动性。
风险对冲的目的,也就是要减少投资者个人投资组合的风险。因此,投资者可以通过适当的投资资产组合,将不同资产的相关性降低,把整个投资组合的整体风险降低,从而达到减少风险的目的。
风险对冲策略有哪些?
1.套利策略。
套利策略包括转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等,是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用,即当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时,买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此,套利策略所承受的风险是最小的,更有部分策略被称为“无风险套利”。
2.Alpha策略。
Alpha策略就是寻找到一个超越基准(具有股指期货等做空工具的基准)的策略,可以变相对收益为绝对收益。比如可以构造指数增强组合+沪深300指数期货空头策略。这种策略隐含的投资逻辑是择时比较困难,不想承受市场风险。
3.中性策略。
市场中性策略是从消除Beta的维度出发的,可以简单划分为统计套利和基本面中性两种,尝试在构造避免风险暴露的多空组合的同时追求绝对回报。
4.事件驱动策略。
事件驱动策略是通过关注正在或可能会进行重组、收购、兼并、破产清算或其他特殊事件的公司,当股价受到这些事件冲击时,就能从中获利。
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