通货膨胀的情况下,受益最大的首先是资源类股票,黄金、有色、石油勘探、煤炭等行业会受青睐,其次与民生相关的商品涨幅会靠前,农产品、农业股也会较受益;最后是厂商占有定价优势的领域,如某些医药、制造等也会受益。另外,在通胀背景下消费意愿会增强,商业零售、食品饮料、旅游航空等行业,以及还有一些新消费类股也将受益。对此,我们可以发现,通货膨胀并不是完全性的利空,它对于某些行业来说也是个利好。通货膨胀指在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给(供远小于求)。因此,我们选择那些人类的刚需,它们会随着通货膨胀而进一步价格上涨的品种则是能在通货膨胀的时候收益。
为什么通货膨胀会刺激投资
名义利率=实际利率+通货膨胀率,投资的成本是名义利率,因此,在实际利率不变的前提下。
1)通货膨胀率升高,则名义利率也升高,投资的成本上升,将会抑制投资,因此投资减少;
2)通货膨胀率降低,则名义利率也降低,投资的成本下降,将会刺激投资,因此投资增加。
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