高温天气来袭 煤市能否逆转-世界聚看点

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近期，由于煤炭库存持续高企，港口和电厂的堆场、垛位均出现偏紧，承接能力下降。加之市场持续不振，长协和进口煤量足价低;电力企业依靠高库存和一定数量的进口煤，暂缓或延后采购市场煤。非电行业表现一般，煤炭消耗及采购难有明显提升，环渤海港口需求继续承压。

但是，本周开始，受副热带高压北抬影响，我国大部分地区气温回升。其中，南方迎来今年大范围高温闷热天气，多地暖热持续升级，部分地区体感温度甚至超过40℃，恍如盛夏。尽管国内社会各环节超高库存，以及廉价进口煤对国内煤炭市场的冲击依然存在，但电厂日耗已经起来了，沿海电厂存煤可用天数降至16.9天，部分中小电厂有补库和提高热值的要求。今年烧烤天气持续时间长，可能会带动日耗持续回升。

产地方面，主流煤矿以兑现长协用户需求为主，落实中长期合同合理价格，市场煤交易活跃度一般。近期，产地、港口煤价双双下行，但产地价格下跌速度明显不及港口，发运到港口出现到挂;叠加市场情绪普遍悲观，贸易商发运下水煤积极性偏低，少数贸易商背靠背快进快出。全国高温天气到来，沿海八省电厂日耗增至215万吨;但由于进口煤的强劲补充和长协煤持续稳供，下游库存居高不下，重点电厂存煤已升至1.15亿吨，较五月初增加了2100万吨，刷新夏季前电厂存煤新高。而外贸煤价格补跌，部分澳煤到岸价只有745元/吨，倒推至北港仅为700元/吨，进口煤竞争压力不减;环渤海港口买方市场效应较大，卖方低价抛货现象时有发生，煤价总体弱稳运行。

本周，部分电厂负荷升至80%左右，但在长协及进口煤支撑下，对市场煤采购不佳。也有部分中小电厂判断：目前港口煤价已经触底，出现抄底询货的行为;认为市场煤价格合适，可以适量采购，以补充夏季高温天气负荷拉起后燃煤所需。后续市场需关注：气温回升后，电厂日耗变化和去库进程，以及港口煤价触底后的抄底需求释放情况和对煤价的拉动作用;目前，煤炭各环节库存高位，下游实际需求一般，短期内，煤价有止跌反弹可能，预计涨幅在30-40元/吨，煤价有望回归至800元/吨一线。