银行高分红落地 低估值修复加速

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中财网讯：最新机构研报显示，尽管银行板块年初至今跑输沪深300指数，但年度分红正密集落地，现金分红总额已超1460亿元，16家A股银行完成2025年分红派息，显示出行业对股东回报的重视程度显著提升。

数据显示，当前银行板块整体估值仅0.50倍PB，处于历史低位，其中民生银行PB仅0.26倍，宁波银行最高也仅0.87倍。机构研报分析称，随着监管推动一年多次分红，分红常态化正在增强回报的可预期性，多数银行维持稳定分红率，部分银行还上调了现金分红比例，这为板块提供了坚实的底部支撑。

公司动态显示，苏州银行每10股派1.5元，青岛银行每10股派1.8元，厦门银行每股派0.11元，多家银行分红实施公告接连发布，实际现金流入正逐步兑现。基本面来看，研报认为2026年净息差有望企稳，净利息收入增速有望修复，这将直接改善上市银行盈利能力，为股价提供基本面驱动。

中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是高股息与低估值双重属性正在叠加。国有大行和优质股份行凭借稳健经营与持续分红，成为高确定性选择；而部分区域性优质银行则凭借本地竞争优势，展现出差异化增长潜力。分红常态化不仅带来直接收益，更能吸引长期资金流入，改善市场对银行板块的风险偏好。

整体看，当前银行板块正处于分红兑现与业绩修复的关键窗口，稳定分红叠加估值安全边际，构成了较为明确的机会窗口。建议重点关注工商银行、招商银行、中信银行以及苏州银行等具备高股息或区域优势的标的。