猪价走弱产能去化加速 生猪养殖龙头反转窗口开启-焦点速看

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数据显示，今年上半年全国生猪出栏37246万头，同比增长1.7%，二季度末生猪存栏42491万头，能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，去化速度明显加快。同时猪价呈现走弱态势，农业农村部等部门召开座谈会明确要求大型养殖企业带头压减产能、严控二次育肥、降低出栏体重。

近期机构研报指出，在产能去化加速阶段，生猪养殖板块配置价值正逐步显现。研报认为，去产能是本次政策调控核心，龙头企业抗风险能力更强，未来有望率先受益于猪周期反转，因此积极推荐温氏股份、牧原股份，同时建议关注成本控制较好的德康农牧、神农集团、巨星农牧、天康生物等二线企业。

研报还表示，家禽板块中白羽鸡祖代更新量6月环比大增121%，恢复法国引种，父母代苗价维持高位，黄鸡供需结构改善，看好圣农发展、立华股份。动保领域9家企业南非1型口蹄疫疫苗临时文号获批，有利于提升企业在重大疫病防控的市场竞争力，利好中牧股份、生物股份等。饲料行业长期集中度提升趋势明确，成本优势企业如海大集团值得关注。宠物行业仍处于发展机遇期，乖宝宠物、中宠股份等食品龙头增长潜力较大。

整体来看，研报维持农林牧渔行业推荐评级，认为生猪板块产能去化加速是当前最核心的投资逻辑，相关龙头有望在周期反转中率先实现业绩改善。