吉比特半年报超预期 长线运营新品出海双轮驱动

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CFi.CN讯：最新财报显示，吉比特2026年上半年实现营业收入37.27亿元，同比增长48.01%，归母净利润10.92亿元，同比增长69.31%，扣非净利润10.87亿元，同比增长67.77%，利润接近此前预告上限。二季度单季营收18.79亿元，归母净利润5.74亿元，核心产品《问道手游》流水6.21亿元，《道友来挖宝》3.08亿元，《杖剑传说》境外流水3.40亿元。

一份研报观点认为，公司长线运营能力突出。研报指出，核心产品上线后流水保持稳健，《问道手游》二季度环比增长54.5%，验证了其持续吸金能力。出海业务成为重要增长极，上半年境外收入6.07亿元，同比增长201.39%，主要由《杖剑传说》欧美版贡献，该产品上线首月即进入多个市场畅销榜前50。

研报认为，公司新品储备丰富，下半年将有多款游戏上线，包括《杖剑传说》韩国和东南亚版本、《问剑长生》欧美版本，以及代理的《失落城堡2》《甄嬛传》等产品。同时公司在AI工具上持续投入，自研AIWebHub和G-pilot已应用于策划、美术和广告投放，有望显著提升运营效率。这些积极因素共同支撑公司未来稳健增长。研报预测2026-2028年归母净利润分别为20.12亿元、22亿元和23.88亿元，维持买入评级，给予2026年17倍PE对应合理价值474.82元。