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CFi.CN讯：光威复材2026年半年报显示营收13.2亿元，同比增长9.8%，但归母净利润同比下滑26.2%至2.0亿元，主要受毛利率下降及汇兑损失影响。碳纤维板块收入6.9亿元、增长8.7%，新型号TZ800S、T1100等已在展会集中亮相，成为装备领域主力产品；能源新材料板块收入4.2亿元、增长14.0%，毛利率提升3.7个百分点。
近期机构研报指出，公司正深度绑定国产大飞机C919复材供应链及商业航天火箭壳体需求，高端型号放量逻辑明确。研报认为，短期利润承压主因研发投入加码(研发费用率达10%)和阶段性回款节奏变化，经营性现金流为-1.1亿元属暂时性现象。研报指出，存货增28%反映在手订单饱满，应收账款降7.2%显示回款质量改善。
研报强调，碳纤维国产替代加速叠加大飞机取证交付、商业航天密集发射，将驱动公司高毛利装备类业务持续放量，中长期成长确定性增强。
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