昨夜华尔街: 科技股领涨纳指冲高 道指小幅回调

(资料图片)

CFi.CN时评：美股昨天短线其实是科技资金在强行托底，纳斯达克100指数涨0.68%、标普500指数涨0.36%，道琼斯工业平均指数却跌0.38%，这种分化把我看得很清楚——市场情绪正从防御转向进攻，但资金只愿意抱最硬的科技核心，不愿碰消费和医药那些软柿子。

我观察到半导体和存储板块资金流入最猛。AMD(AMD)大涨3.65%、博通(AVGO)涨3.07%，连英特尔(INTC)这种老弱病残都勉强跟上0.97%。这不是瞎涨，是资金在用真金白银投票：AI算力需求还在加速，市场对明年资本开支的预期明显上修。存储那边更夸张，闪迪(SNDK)冲4.78%、美光科技(MU)涨2.58%，说明数据中心囤货周期又开始了，情绪从去年底的极度悲观彻底翻多。

七巨头里微软(MSFT)、脸书(META)、英伟达(NVDA)、亚马逊(AMZN)全线收红，只有苹果(AAPL)跌1.9%拖了后腿。我判断苹果这次是真的被资金抛弃了——硬件增长天花板肉眼可见，AI功能又迟迟无法转化为真金白银，机构正在悄悄降低仓位，把筹码切到纯AI算力和软件赛道。

航天板块也值得注意，RocketLab(RKLB)和Spacex(SPCX)分别涨4.53%和3.62%。这波不是纯概念炒作，我看到资金在交易“商业航天基础设施长期订单落地”的确定性，情绪从之前的政策博弈转向业绩兑现。

反观医药和消费就惨了。辉瑞(PFE)、默克(MRK)领跌，消费里的好市多(COST)、百事(PEP)也集体下挫。我的判断是，资金正在用脚投票：高利率环境下，防御股的“防御”属性正在失效，大家宁愿去追有业绩爆发预期的科技，也不愿死守那些业绩平平、估值还高的消费医疗。

软件板块里甲骨文(ORCL)暴拉5.85%最显眼。这不是没来由的，我判断是市场把AI大模型的训练和推理成本最终会大量转化成云收入的预期，提前给了定价。ServiceNow(NOW)也跟涨，而赛富时(CRM)、奥多比(ADBE)却下跌，说明资金在软件里也高度分化，只挑最直接受益AI的标的。

昨天的盘面因果其实很清晰：利好消息集中在AI资本开支超预期、部分科技巨头云业务订单强劲、商业航天拿到新合同这些点上；利空则来自消费数据继续疲软、医药专利悬崖隐忧以及地缘风险小幅扰动。但资金用实际行动告诉你，它只听得见科技的利好，对其他板块的利空直接选择性失明。

我认为消息面短期趋势仍是科技主导。美联储12月降息预期虽有反复，但市场已经把AI当作比利率更重要的叙事。只要没有突发宏观黑天鹅，资金的风险偏好就会维持在当前水平。

短线我看科技股还有惯性，特别是半导体、存储、AI软件和航天基础设施这几个方向最容易被资金反复炒。消费和传统医药可能继续承压，除非出现特别强的刺激政策，否则难有起色。苹果(AAPL)这种高位滞涨股，短期还是避开为妙，资金抱团的方向已经很明确了。

至于波动剧烈的甲骨文(ORCL)和AMD(AMD)，我点评一句：前者是云 AI订单超预期的真实反应，后者则是AI PC和数据中心双轮驱动的预期差交易。两者都不是纯情绪驱动，而是有基本面支撑的上涨，只是速度太快，短线注意获利回吐压力。总之，这盘面依然是科技的天下，散户跟着机构抱团跑，别跟消费和医药死磕。