东吴证券：科创板首批公司将上市交易，投资风险应关注哪些方面

　　2019年7月22日，科创板首批公司将上市交易。为维护科创板股票交易秩序，保护投资者合法权益，防范交易风险，东吴证券整理了相关科创板投资风险，由于科创板比其他板的投资风险要高，具体来说，主要表现在以下几个方面：

　　1、科创板企业所处行业和业务往往具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、风险高以及严重依赖核心项目、核心技术人员、少数供应商等特点，企业上市后的持续创新能力、主营业务发展的可持续性、公司收入及盈利水平等仍具有较大不确定性。

　　2、科创板对企业盈利不再有硬性要求，科创板企业在公开发行并上市时可以存在未持续盈利、尚未盈利、有累计未弥补亏损的情形，可能存在上市后仍无法盈利、持续亏损、无法进行利润分配等情形。

　　3、因科创板企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大，科创板股票上市后可能存在股价波动的风险。

　　4、科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%，市场波动较大。

　　科创板股票投资风险较高，投资者应具有更高的风险承受能力：

　　1、个人申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括通过融资融券融入的资金和证券)。

　　2、个人投资需有参与证券交易24个月以上的经验。

　　3、个人投资者需要接受开户证券公司对其资产状况、投资经验、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。

　　综上，投资者应当充分知悉和了解科创板股票交易风险事项、法律法规和上交所业务规则，结合自身风险认知和承受能力，审慎参与科创板股票交易。