美联储加息美国股市为什么下跌?美联储加息对美股市有什么影响?

美联储加息美国股市为什么下跌?

1、美联储加息低于市场预期。美股市场对美国通货膨胀的预期已经改变了，预期变好。

美国的通货膨胀数据下跌，预期还会继续下跌，代表美国的加息政策已经开始奏效。通货膨胀数据下滑，意味着美联储加息节奏会趋缓，未来加息的空间会越来越小，收紧政策不会一直持续，对于转向宽松的货币政策会更进一步。当这个判断被验证后，说明美联储正如大家预期的那样，未来不会持续强有力的加息，预期是好的，美股上涨。

2、其次，美股是一个成熟的市场，其涨跌虽然是需要看宏观调控，但更重要的是看企业。

美股实际上估值波动是相对较小的，美股指数推动基本上由权重股主导，美股的权重股几乎全是高科技全球化的公司，这些股的估值变化区间其实很小。除非全世界不行，否则它们的利润增长很稳定，受利率影响不大。当下龙头公司的盈利预测依然在向上。

美联储加息对美股市有什么影响?

第一，DCF模型里，利率是分母，分母变大，分子不变的话，股票定价就会变低。

第二，利率影响机构资金配置，因为海外机构主要是资产配置，当利率上升的时候，债券就会下跌，如果一个股债均衡配置的基金这时候债券占比就会低于50%，股票占比就会高于50%，就需要被迫卖出股票来重新拉回50%这个配置，一般大型基金会有一个固定配比，这种交易行为也导致股价变动。

第三，利率也会影响实体经济，因为利率上升会导致企业负债成本上升，还可能导致经济衰退，所以实际上对分子也可能会有负面影响。

第四，当债券收益率上升以后，对于保险等冲着分红去的资金而言，也可能被迫改变持仓结构，因为债券收益率上升以后，就需要持有的股票有更高的分红预期，否则股票相对债券吸引力下降

然后还有一点是美股的特点，因为美股是成熟市场，相对有效，所以美股实际上估值波动是相对小的，企业一般如果发生估值剧烈变化，通常都是因为基本面发生巨大改变，然后美股指数推动基本上由绩优股主导，而这些股的估值变化区间其实很小，常年上涨主要是因为业绩推动。

最后还有一点就是美国的经济波动率还是远小于我们。虽然我们经常听到关于美国的负面经济信息，但是实际上美国的经济波动率还是十分小的，预期是比较稳定的，而比经济波动更小的是权重股的盈利变化，尤其过去10年。