什么是英国AIM终身保荐人制度？保荐人制度建立的背景？

什么是英国AIM终身保荐人制度?

英国另项投入市场(Alternative Investment Market，缩写AIM)实行“终身”保荐人制度。该市场中，保荐人和经纪商珠联璧合，作为证券市场的基石，为投入者搭建了宽广的舞台。

英国AIM的保荐人制度最大特点在于他的终身制。终身保荐人制度是指上市企业在任何时候都必须聘请一名符合法定资格的企业作为其保荐人，以保证企业持续地遵守市场规则，增强投入者的信心。保荐人的任期以上市企业的存续时间为基础，如果保荐人因辞职或被解雇而导致缺位，被保荐企业的股票交易将被立即停止，直至新的保荐人到任正式履行职责，才可恢复实行交易。

这种终身制也提高了对保荐人的个人能力和专业水平的要求，当企业成功上市以后，保荐人的工作就转向指导和督促企业持续地遵守市场规则，按照要求履行信息披露义务。此外，保荐人还可以代表企业，与交易所和投入者之间实行积极的沟通联络，帮助处理与监管者和投入者的关系，提高企业的公众形象，改善企业股票的市场表现。

虽然企业上市后保荐人的工作范围扩大了，但有一点是必须明确的，即保荐人的核心职责在于辅导企业的董事遵守市场规则，履行应尽的责任和义务，尤其是在信息披露方面的强制义务。因此，可以说，“辅导者”和“独立审计师”的职能是保荐人制度的本质和关键之所在。

保荐人制度建立的背景?

目前实行上市保荐制度的证券市场主要有英国的伦敦证券交易所所属的二板市场(Alternative Invest ment Market口简称为AlM)和香港交易所的创业板市场(Growth Enterprise Market，简称为GEM)，以及加拿大多伦多证券交易所(Toronto Stock Exchange，TSX)所属的证券市场。

保荐人作用类似于我国境内现有的上市推荐人，但与上市推荐人又有所不同。从职责来讲，保荐人应承担的职责远重于上市推荐人。保荐人要对企业进行上市前的实质性审查和上市后的持续辅导，使之符合目标市场上市规则的要求，保荐人在这过程中承担着完全的保荐责任。

保荐人最早出现在香港关于内地H股在香港主板上市的规定中，1993年6月，香港证券交易所对主板市场上市规则进行修改，开始允许中国大陆的企业发行H股并在香港主板市场上市。由于发行H般的大陆企业的主要商业和管理业务都在中国大陆进行，其行为不受香港地区的法律管辖，而H股发行人童事对于香港证券法规和上市规则，大多还不够熟悉，为了接纳更多的H股公司上市口并保证H股上市公司的质量口香港证券交易所对H股实行上市保荐制度。