短期偿债能力的分析？短期偿债能力的衡量指标？

短期偿债能力的分析？

短期偿债能力的分析主要包括流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分析。具体如下：

1、同业比较包括同业先进水平、同业平均水平和竞争对手比较三类，同业比较有两个重要的前提：一是如何确定同类企业，二是如何确定行业标准；

2、历史比较分析采用的比较标准是过去某一时点的短期偿债能力的实际指标值。在分析时，经常与上年实际指标进行对比；

3、预算比较分析是对企业指标的本期实际值与预算值所进行的比较分析。预算比较分析采用的比较标准是反映企业偿债能力的预算标准。

短期偿债能力的衡量指标？

(1)营运资本

(2)流动比率

(3)速动比率

(4)现金比率

(1)营运资本

营运资本的计算式：

营运资本=流动资产-流动负债

债权人尤其是短期债权人希望营运资本越多越好，但可能对资产盈利性产生不良影响。所以规模应适度。

通常将营运资本与以前年度的该指标进行比较，以确定其是否合理。不太适合同业比较。

(2)流动比率

流动比率的计算式：

流动比率=流动资产/流动负债

意为一元流动负债的流动资产保障额。经验值为2 ：

1，但到90年代之后，平均值已降为

1.5 ：1左右。因此经验值因行业、时期而异，不可迷信。

一般而言，流动比率的高低与营业周期很有关系：营业周期越短，流动比率就越低;反之，则越高。

在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是十分必要的。趋势分析也能较好说明问题。

局限：未考虑“质量”;容易被“操纵”。

(3)速动比率

速动比率一般计算式：(流动资产-存货)/流动负债

作此补充的原因是：流动比率计算中所包含的存货往往存在变现能力问题。

还可以考虑扣除预付款及待摊费用等，形成更为保守的速动比率，如教材P69。

经验值为1 ：

1，但90年代以来已降为约0.8 ：1左右。

在有些行业，很少有赊销业务，故很少有应收帐款，因此，速动比率低于一般水平，并不意味着缺乏流动性。

该比率的实际意义，会受到应收帐款质量的影响，因此，在计算分析该指标之前，应首先分析应收帐款的周转率等。

(4)现金比率

现金比率：(现金及现金等价物+有价证券)/ 流动负债

这是最保守的流动性比率。

当企业已将应收帐款和存货作为抵押品的情况下，或者分析者怀疑企业的应收帐款和存货存在流动性问题时，以该指标评价企业短期偿债能力是最为适当的选择。