固收理财回调 长期配置价值凸显

(相关资料图)

中财网讯：数据显示，截至2026年6月末理财存续规模约32.5万亿元，较上月小幅回落，公募基金规模约39.5万亿元亦同步下降。今年以来理财规模增速整体放缓。近一年加权平均年化收益率录得2.70%，环比下降0.23个百分点，其中固定收益类产品收益率升至2.23%。现金管理类产品7日年化收益率均值1.15%，纯固收及固收 各期限产品收益率均出现不同程度下行。同期纯固收理财破净率升至1.9%，“固收 ”破净率升至2.7%，主要与债券收益率上行及权益市场波动加大有关。

一份研报观点认为，当前理财规模短暂调整是市场环境变化的正常反应。研报指出，尽管短期收益率承压，但固定收益类产品收益仍保持相对稳定，为保守型配置提供了缓冲。研报认为，权益市场分化过后，固收 产品有望随权益回暖实现修复，长期限产品当前收益率已具备较好安全边际。

我们注意到，研报体现的核心逻辑是：市场波动虽推高短期破净率，但也同步降低了资产买入成本，为后续净值修复积累空间。整体看来，研报反映了在利率中枢下移背景下，银行理财仍具备稳健的资产管理优势，相关银行理财业务有望在波动中逐步企稳，为板块带来中长期支撑。当前环境下，重点关注具备规模优势与投研能力的头部银行。