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CFi.CN讯：数据显示，天山铝业2026年上半年归母净利润达到41.77亿元，同比增长100.44%，经营性净现金流40.15亿元，同比增加22.43%。公司电解铝产量66.05万吨，氧化铝产量126.23万吨，铝箔产量同比增长61%，新疆24万吨电解铝项目已于7月达产，总产能升至140万吨。同时公司高价铝土矿库存已全部消化，当前采购价约70美元/吨，自备电厂电费成本低于0.2元/度，资产负债率从45.4%降至38.01%。
券商披露研报指出，尽管氧化铝市场低迷导致子公司小幅亏损，以及所得税率调整影响二季度利润，但天山铝业产业链一体化优势显著。研报认为，低成本电力和原料自给能力有效对冲了价格波动，公司电解铝生产成本持续下降，现金流强劲支撑债务压降，为后续发展提供坚实基础。
研报认为，公司持续推进上游资源布局，广西铝土矿项目推进建设，几内亚600万吨项目具备生产条件，印尼氧化铝项目一期完成环评许可，这些举措将进一步强化原料保障能力。在铝价维持合理水平下，研报预计2026-2028年归母净利润有望达到93亿至100亿元区间，充分受益于行业高景气周期，全产业链一体化竞争力将持续释放增长潜力。
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