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CFi.CN讯：申能股份2026年中报显示，上半年营收127.23亿元，同比微降1.81%；归母净利润16.83亿元，同比下降18.97%。业绩承压主因金融资产公允价值变动亏损3.08亿元，拖累整体利润。但Q2单季度净利润环比改善，且营收同比转正增长5.06%，释放积极信号。
近期机构研报指出，气电上网电价同比上涨1.5%至0.916元/千瓦时，有效对冲煤电电价小幅下行影响，推动整体上网电价均价升至0.511元/千瓦时。同时，售煤业务营收逆势增长10.71%，反映煤炭贸易环节韧性。
研报认为，公司新能源装机占比已达42.8%，成长性持续夯实；更关键的是，当前股价对应2026年股息率高达4.7%，在利率下行环境中配置价值突出。估值仅12倍PE，低于电力行业均值，盈利预测虽小幅下调，但现金流稳定性和分红可持续性构成核心支撑。
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