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产业链脆弱平衡持续。上游多晶硅价格保持平稳（N型复投料价格维持在54.75元/千克，日环比无变动），但30.2万吨的高库存再被市场关注。中游硅片价格整体持稳，N型182硅片微涨至1.39元/片（日环比+0.7%），然而硅片库存攀升至26.23吉瓦，显示上游压力集中。电池片环节价格保持高位，单晶TOPCon:M10价格稳定在0.395元/瓦（日环比无变动），行业仍维持挺价共识。下游组件价格小幅度上涨：分布式组件价格上涨明显，TOPCon-182（分布式）价格涨至0.72元/瓦（日环比+2.6%）；集中式组件价格跟涨但涨幅较小，N型-182（集中式）价格涨至0.688元/瓦（日环比+0.4%）。期货市场在流动性持续紧缩影响下价格缓步下移。投资者需重点关注企业报价变动与淡季实际需求情况。
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