丽臣实业量价齐升驱动高增长 机构首予增持-快播

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数据显示，丽臣实业2020年至2025年营业收入从23.71亿元增至49.83亿元，复合增速16%。2025年归母净利润1.61亿元，同比增长47.99%。公司预计2026上半年归母净利润1.4-1.6亿元，同比增长154.22%-190.54%。

一份研报观点认为，作为表面活性剂领先企业，丽臣实业正迎来量价齐升的黄金窗口。研报指出，2026年上半年表面活性剂市场价格同比大幅上涨，毛利率显著改善，同时海外市场拓展有力拉动产销量提升，这是推动净利润高速增长的核心动力。

研报认为，公司表面活性剂年产能超60万吨，洗涤用品产能约25万吨，主要产品产销量位居全国前二。通过上下游业务联动，既能用自产原料保障洗涤用品质量和成本优势，又能让洗涤用品业务为表面活性剂拓展更多销售渠道，产业链协同效应突出。公司推出的限制性股票激励计划，以2024-2025年净利润均值为基数，设定2026年净利润增长20%、三年累计增长297.2%的目标，有望充分激发核心团队积极性。

研报预计公司2026-2028年EPS分别为2.41元、2.80元和3.20元，给予2026年15倍PE，对应目标价36.15元并首次覆盖给予增持评级。这些积极变化为公司未来业绩持续释放奠定了坚实基础。