暑运需求韧性延续油运价值提升 交通板块配置机会凸显 今日快看

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CFi.CN讯：数据显示，26年暑运前39天民航出行量同比增长4.7%，较2019年同期增长18.1%，票价跌幅边际收窄。7月邮政快递揽收量同比增长10%，投递量同比增长8%。信息显示，甘其毛都口岸上半年累计通车量同比增长49%，进出口货运量同比增长48%。上半年航空货运运价同比上涨17%，全年预计上涨5%-15%。

一份研报观点认为，暑运需求韧性延续，“十五五”规划强化航空行业中长期改善基础。研报指出，随着8月进入暑运高峰期，燃油成本环比下滑6%至7581元/吨，出行需求有望保持韧性，票价修复进程加快。中长期看，航空供给维持低增速，供需格局改善叠加反内卷政策，将有力支撑客座率和盈利中枢上行，航空板块底部布局价值逐步显现。

研报认为，油运板块供需中期错配仍是最大向上动力。霍尔木兹海峡地缘局势反复虽带来短期波动，但低运力增速、抢运需求以及绕行预期将推动运价稳定乃至进一步走高，油运板块高弹性特征值得关注。快递领域监管趋严重塑竞争秩序，从价格份额竞争转向安全服务质量竞争，26年二季度电商快递利润大幅增长验证反内卷红利加速兑现。下半年低基数叠加旺季需求释放，行业量利齐升趋势明确，通达系份额与利润有望双增。

物流方面，蒙古主焦煤价格持续回暖，中美跨境需求增长较快，航空货运运价保持坚挺。红利资产在市场风格切换中配置机会增加，航运、公路、港口板块兼具稳定现金流与增长潜力。整体来看，暑运韧性、地缘扰动、监管优化与政策支持多因素共振，交通运输板块配置价值显著提升。