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CFi.CN讯：数据显示，国内房地产市场定价逻辑已完成关键切换，从过去依赖政策宽松预期的政策博弈阶段，转向由真实供需关系主导的基本面驱动阶段。重点城市近5年来首次出现上半年销售去化超过土地购置的情况，拿地规模同步缩减完成去杠杆，全国销售额和新开工量已贴近人口长期均衡下的超跌区间。
一份研报观点认为，当前地产板块无论收益弹性还是确定性都大幅提升，供需拐点已经显现，正式步入长期配置窗口。研报指出，2026年楼市供需将发生变化，市场格局呈现新房稳定、一线二手房修复、三四线仍调整的特征。以核心城市租金抬升作为行业底部信号，地产资产价值修复呈现中性偏多趋势。
研报认为，若CPI回升至2%，叠加供给收缩和房价收入比回归合理区间，房价有望有序回升，地产大类资产收益将占优。四季度是推动降幅收窄的关键窗口。目前A股沪深300动态PE为14.46倍，地产仅10.60倍，行业触底企稳趋势不变，优质公司相对优势将更加突出。这些积极变化意味着地产板块正迎来配置价值提升的重要阶段，核心城市率先复苏有望带动整个行业估值修复。
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