去年,休闲零食行业“巨头”三只松鼠(300783)过得并不舒心。
4月25日,三只松鼠发布2022年度报告。
(相关资料图)
年报显示,三只松鼠2022年营业总收入为72.93亿,同比降低25.35%;归属母公司净利润1.29亿元,同比降低68.81%。
事实上,比营收、利润双下滑,三只松鼠营收已经连续3年下降。
很难将这惨淡业绩归咎于“大环境”。
以休闲零食同行良品铺子份为例,2022年营业总收入94.40亿,同比上涨1.24%,实现6连涨;归属母公司净利润3.35亿元,同比上涨19.16%。
三只松鼠向左,良品铺子向右。
曾为“国民零食第一股”的三只松鼠,如今陷入路径依赖,业绩跌跌不休,转型艰难。
三只松鼠的“生杀大权”
被“淘系”牢牢掌控
2012年,三只松鼠成立。
嗅觉灵敏的三只松鼠创始人章燎原,抓住中国第二代互联网发展春风,依靠“淘系”电商快速扩张。
三只松鼠成立后的第一个双十一,单店日销售766万元,打破天猫食品行业记录。
2014年到2016年,三只松鼠的营收从9.24亿元增长至44.23亿元。
2019年,三只松鼠营收破百亿,稳坐行业“一哥”;且成功登陆深圳交易所,股价在一年内上涨超4倍,最高触及90元。
斯蒂芬·茨威格在《断头皇后》中写过一句话,“所有命运赠送的礼物,早已在暗中标好了价格。”
一方面,休闲零食行业门槛较低,从业者对平台流量争夺愈发激烈,获客成本水涨船高。
据华安证券统计,三只松鼠线上获客成本从2018年6元/件,上涨至2019年上半年10元/件。
不仅如此,三只松鼠互联网平台服务费也在逐年增加。
2018年和2019年增速分别为37%和68%,远高于营收增长速度;同期,三只松鼠的营收分别增长26.05%和45.30%。
另一方面,三只松鼠由于和“淘系”绑定过深,在电商平台的竞争中,也曾被“连带”。
2015年“双十一”,阿里巴巴与京东“猫狗大战”打响。
三只松鼠表示,不参与平台之争,但京东店铺仍遭下架。
经过紧急沟通,17小时后店铺才再次上线。
2016年,曾有媒体发称,三只松鼠上线APP,意味着“不需要平台,可独立运营。”
该文发布当天,章燎原就联系到阿里巴巴CEO张勇(逍遥子),称媒体是在挑拨离间,三只松鼠仍会全力支持阿里巴巴。
“表忠心”的背后,是章燎原对“淘系”掌握三只松鼠“生杀大权”的畏惧。
要知道,三只松鼠曾出现营收近70%来自天猫的情况。
据三只松鼠2022年年报显示,第三方电商平台营收47.88亿元,其中天猫系营收19.80亿元,贡献电商营收41%。
反观良品铺子,天猫之外,良品铺子京东自营店、拼多多旗舰店店铺,销售规模已达行业第一。
2022年,8月抖音“超品日”活动中,良品铺子销售额为行业第一。
2022年,良品铺子线上主业务营收达46.98亿元,与三只松鼠几乎持平。
章燎原线下扩张“野心”
在疫情中潦草收尾
三只松鼠曾在2021年总结,“以电商为核心的创业时代结束了。”
事实上,就休闲零食行业而言,电商或许从未占据核心地位。
资料显示,2022年休闲零食行业,线下渠道仍占据 85.9%,线上渗透率仅为14.1%,甚至低于2021年。
零食专卖店、便利店、传统夫妻店仍是主流渠道。
对于这一点,章燎原十分清楚。
早在三只松鼠创立之初,章燎原就预测,O2O模式将成为未来必然趋势,企业最终也会实现线上、线下一体化。
遗憾的是,三只松鼠未能抓住机会转型成功。
受路径依赖影响,三只松鼠从2106年开始设立线下店,到2019年6月,以自营为主的投食店仅73家,加盟模式的联盟小店为78家;可2019年上半年,线上销售占比仍达88.62%。
随着线上红利减弱,获客成本上升,三只松鼠开始线下渠道激进布局。
2020年,在疫情反复情况下,三只松鼠强势完成千店目标。
其中,投食店新开78家,总计171家,联盟店新开641家,达到872家。
这种只计数量不讲效果的粗放式扩张,很快就带来恶效。
2021年,三只松鼠迎来首波关店潮,当年新开投食店12家,闭店43家;新开联盟店341家,闭店288家。
2022年,更严峻的关店潮紧随而来,三只松鼠投食店新开1家,闭店118家,年末仅剩23家;联盟店新开 44 家,闭店 431 家,年末累计 538 家。
对于大面积关店原因,三只松鼠的解释是,基于转型战略下对门店策略由过去规模化、粗放型扩张,转向优质店铺可持续经营。
与急于求成三只松鼠不同,良品铺子在门店扩张上显得从容许多。
2022年,良品铺子新开门店共计661家,其中直营门店166家,加盟门店495家,门店数量累计达3,200 家。
不仅如此,良品铺子为店铺选址高质量,让公司投资人之一的高瓴资本,派驻大数据团队进入公司,引入大数据门店预测选址模型为其门店选址,增强门店引流能力。
行业竞争激烈、集中度下滑
三只松鼠错押坚果
三只松鼠创立之初能力压同行,靠的是坚果。
2012年,坚果在消费端不断走热,国内消费者收入普遍增长,健康价值被普及,中国消费需求进入历史性升级期。
不仅是三只松鼠,靠“每日坚果”闻名的沃隆,也成立于2012年。
彼时,坚果行业标准不一“散乱差”;且坚果爆火后,洽洽、来伊份等业内“巨头”没有及时“进军”。
优渥的成长环境让三只松鼠成功“占位”。
但坚果行业的低门槛,“无人竞争”现象没有持续太久。
以2022年11月天猫坚果市场销售数据TOP10为例,三只松鼠排名第一,紧随其后的是百草味、觅菓、良品铺子、沃隆、每果时光、老街口、洽洽、天虹牌、比比炒。
据天猫新品创新中心数据显示,2022年坚果TOP10品牌销售额占比为41%,品牌集中增速下滑3.3%。
坚果赛道越发拥挤,行业集中率不断下滑,三只松鼠坚果之外的想象力,也在几年前被亲手舍弃。
在稳坐5年天猫坚果、零食领域“第一把交椅”后,三只松鼠主动选择缩减品类,持续“押宝”坚果领域。
2020年,三只松鼠主要产品款式从2019年的500余款,锐减至400款左右,并表示仍将持续优化。
三只松鼠方面曾表示,虽然SKU缩减导致其他品类营收出现一定折损,但坚果营收及占比稳中有升,同时基于坚果规模效应,成本进一步优化,坚果毛利率实现较好上升。
章燎原也曾强调,“要与所有卖坚果的撇清关系,我们和他们不一样”。
但坚果生意难有差异化,口味同质化严重,更何况行业都以代工为主,包括三只松鼠。
在章燎原“铁心”做坚果时,筛掉其他产品时,良品铺子不断做多产品,且押中多个销售额超千万的“爆款”。
良品铺子2022年全年上新产品603个SKU,其中有17个“爆款”;时至2022年末,良品铺子全渠道SKU共有1655个。
事实上,多数坚果消费者在购买坚果时,不会只买坚果。
据天猫新品创新中心数据显示,2022年,零食市场一次购买多种零食的消费者占61%;只有39%的消费者购买一种零食。
且带有坚果的零食组合,最高占比达7%,糕点、饼干、蜜饯、巧克力常与坚果搭配。
章燎原懂这个道理。
2011年末,三只松鼠还未正式成立前,章燎发文《电商最后的机会,也是电商消亡的开始》:
文中提到,在每个时代转型中,必定会涌出一些成功者,这是转型的产物,但也是机会的产物。
最终,需要将这种机会向实力转型,成功才能长远,否则都没有好结果。
如今看来,这像极了三只松鼠的命谶。
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