“优等生”拼多多不想再走老路 | 行业洞察|速递

“拼多多的一季报成绩单非常亮眼，超五成的增速，远超市场的预期。财报发布后，拼多多股价出现大涨。不过，在财报会上，其却宣布全面拥抱高质量发展，这是为何？

作者：李丹 张继康|

(相关资料图)

来源：市界|

ID：ishijie2018 |

01

一季度成绩不俗

组织架构调整后，拼多多交出了一份“超出市场预期”的成绩单。

5月26日，拼多多集团发布2023年一季度财报。财报数据显示，2023年一季度，拼多多录得总收入为376.4亿元，同比增长58.2%，超出此前市场预期的319.81亿元。

在同行们普遍增速放缓的背景下，拼多多的这份成绩单颇显靓丽。受此影响，当天美股盘前，拼多多股价上涨近10%。截至收盘，其股价报收71.42美元/股，涨幅达18.99%，市值逼近千亿美元。

“这一季度，拼多多的不同品类都呈现出强劲需求。从目前来看，公司的长期战略——高质量发展，已经开始得到回报。”当晚业绩说明会上，拼多多董事长兼联席CEO陈磊如是表示。

官宣新CEO，辅以亮眼财报数据，陈磊对此情节想必不陌生。三年前，他从黄峥手里接过权棒时，也转头交上了“营收同比增长89%”的成绩单。而今，类似的剧情在新任联席CEO赵佳臻身上上演。

对于很多人来说，赵佳臻是突然出现在公众视野里的。4月4日，当拼多多最新人事任命落地，不少人努力在记忆里、网络上搜索与其有关的只言片语。也难怪外界好奇，毕竟，赵佳臻是继黄峥和陈磊之后，第三位拥有“拼多多CEO”头衔的管理者。

紧接着，诸多信息拼凑出赵佳臻的过往：拼多多“农地云拼”农产品上行模式的搭建者之一、多多买菜首批试点城市的冲锋陷阵者、最早赴美替Temu摇旗招商的开疆拓土人......

根据人事任命，这位80后“拼多多老将”将出任拼多多执行董事和联席CEO，与陈磊搭档，共同管理公司事宜。具体到分工，前者负责供应链管理和中国业务运营，后者侧重全球化。

而今，从幕后走到台前的赵佳臻，面前是一个正在向“高质量发展”迈进的拼多多。

▲（图源：视觉中国）

2023年一季度财报数据显示，拼多多的营收增长主要由两大业务板块驱动：在线营销服务和交易服务，前者营收同比增长50%至272亿元，后者营收同比增长86%至104亿元。

“拼多多从2022年开始实现规模化盈利。一方面是平台化业务本身投入不重，另外，也因为公司想得比较清楚，业务足够聚焦。”电商专家、海豚社创始人李成东告诉「市界」。

同一时间，在“轻资产模式”下，拼多多在刷新营收的同时，也在经营成效方面表现不俗。

截至3月31日的三个月内，拼多多归属于股东的净利为81亿元，较上年同期的26亿元增长212%；Non-GAAP下净利101.26亿元，较上年同期的42亿元增长141%。毛利层面，由于拼多多收入远超预期，其整体毛利润达到265亿元，同样高出市场预期的238亿元。

与此同时，“研发”两个字在拼多多内部的权重也在提升。

财报数据显示，2023年一季度，拼多多在研发上的投入同比增长6%至25.07亿元，环比增速为4.2%。据悉，截至目前，拼多多研发团队人数占到了公司总人数的一半。

“拼多多把自己定位为‘技术导向型公司’。一方面，公司希望平台商家通过拼多多的技术创新改善经营，取得更大的商业成功；另一方面，也希望通过研发释放不同垂直领域、不同品类的潜力。”业绩说明会上，陈磊数次强调“研发”二字。

而拼多多将“重研发”作为长期发展战略的背后，是公司试图构建平台生态、向高质量发展的野心。

02

从“量变”到“质变”

虽然一季度取得了高速增长，但拼多多却决定要向高质量发展进行转变。

而赵佳臻从幕后走向台前，也带着些“为拼多多高质量发展开路”的使命。

多位业内人士向「市界」表达过类似观点：如果说黄峥带领拼多多从0到1，奠定下拼多多的基本模式和价值观，陈磊推动公司从1到100，实现扭亏为盈，同时围绕农产品上行构筑起壁垒，那么，赵佳臻则肩负着拼多多高质量发展、行稳致远的重担。

“如今，拼多多有将近9亿用户，入驻平台商家约1400万，深度关联诸多产业。”有业内人士表示，当前拼多多的课题不再局限于自身成长，而在于应对各方诉求和利益关系，“只有把平台生态管理好，塑造良币驱逐劣币的大环境，优质商家才能得到更多成长机会，用户才能获得更多增量价值”。

从这个角度来看，长期深耕一线、以决断和执行力见长的赵佳臻，无疑是最好人选。

过去2个多月，赵佳臻也的确祭出了雷厉风行的三把斧。

首先是开展“未成年人保护”专项行动。过去一段时间，拼多多采取了诸如全面禁售“亚硝酸盐”、实名售买“非厨刀具”等诸多举措，旨在保护未成年群体生命安全。

与此同时，图书治理和版权保护专项行动也在同步开展。通过对盗版、违规商品和店铺进行降权、屏蔽、下架、删除、禁售等处理，拼多多试图迅速构建起平台治理保护的完整闭环。

其次便是抵制封建迷信和色情低俗。据悉，拼多多正在将此类商品和商家移除平台生态，以便让守法合规经营的商家获得更多订单，从拼多多的平台蛋糕中切到更多份额。

如果说刀刃向内，为的是让拼多多营造起“良币驱逐劣币”的平台氛围，那么，从农云行动、百亿补贴消费季，到不断升级“好服务”能力，推出包括升级48小时内发货、售后向老人及偏远地区消费者倾斜、为利益受损消费者提供仅退款等服务，则显示出拼多多推动建立健康、有序、可持续平台经济的定力。

赵佳臻上台后烧的三把火，无不透露着拼多多由“量变”向“质变”转型的决心。如果说两年前陈磊接棒黄峥是被看作拼多多从“重营销”走向“重研发”的重大转变，那么赵佳臻的此次接棒，则传递出了拼多多将在结构方面持续优化的决心。

赵佳臻如此雷厉风行的手段也在向外界表示，拼多多的目标将不再是激进地增长，而是从之前追求高增长转而向追求高质量发展，并建立一个健康、有序、可持续且承担更多社会责任的平台生态。

▲（图源：视觉中国）

中信建投在研报中曾指出，“电商行业已从用户规模为主的流量时代转向用户黏性为主的存量时代”。根据《中国互联网发展报告（2023）》，截至2022年6月，中国网民规模达到10.51亿人，但增长速度已显著减缓。在此大背景下，拼多多的用户增长也迎来了瓶颈期，2022年第一季度后，拼多多不再披露用户数据，在此之前，月活跃用户数量也放缓至个位数的增长。

另一方面，拼多多引以为豪的低价护城河也在面临着巨大的挑战。前有来自京东、淘天等电商巨头对于低价心智的围剿，后有抖音、快手等新电商平台对于中小商家的大力扶持，在如此激烈的优胜劣汰下，拼多多曾一手打造出来的低价优势也正在被残酷的行业竞争瓜分。

重重危机下，对于已经拥有大体量用户规模的拼多多来说，刀刃向内追求高质量发展，正是拼多多未来必须选择的一条路。而转向高质量发展，也能让其走得更稳更远。

不过，每一次破茧重生之前总要不可避免地经历阵痛。就在不久前，拼多多的“炸店”事件一度引发争议，对此，赵佳臻也首次公开在电话会上回应：“当前电商行业竞争激烈，一些竞争行为已经超出了正常的商业范畴。我们在第一时间对利益受损的商家进行兜底保障，同时也升级了攻防策略，很快恢复了正常的经营秩序。”但即使面对恶意攻击，他也会善意解读，并认为竞争更能推动平台成长，从而坚持自我完善，推动平台更高质量地发展。

03

如何向高质量发展迈进？

在电话会议上，一个细节引起了大家的注意，拼多多对用户的口号从过去的“多实惠多乐趣”变成了“多实惠好服务”，这意味着，拼多多要在用户服务上发力，为消费者创造更优质的购物环境。“举个例子，我们平台绝大多数的商品已经从72小时发货升级为了48小时内发货”，赵佳臻表示。

除了在快递物流上完善服务外，拼多多还通过“五五购物节”等活动为用户大放福利。据了解，今年的“五五购物节”是举办以来力度最大的一次，拼多多将整合百亿补贴、多多买菜等旗下业务，投入40亿元消费补贴，同时，多多买菜还将在上海地区投放6000万张买菜专用消费券，助力居民消费。

而在4月份，拼多多的“多多读书月”也持续为用户带来了一波高质量的消费。在“多多读书月”中，拼多多联合国内主流出版社、图书品牌，对部分图书进行了源头直补，累计投入数亿元，补贴数量超过5000种、2000余万册，低价实惠的图书价格也一度在互联网掀起了“拼书运动”。

对于拼多多来说，高质量发展除了要给用户带来更高质量的消费外，还意味着着更加严格的平台治理、更加规范的商家生态、以及更加高质量的供应链，这些举措并不意味着今后拼多多要放弃中小商家，相反转型的目的是为了更好地服务所有商家。

拼多多赖以生存的农业，仍是拼多多实现高质量发展的重要立足点。

据了解，自2021年设立百亿农研项目后，拼多多在农业方面的发展可谓硕果累累。近几年，拼多多不但落地了“拼多多杯”科技小院大赛、多多农研科技大赛等围绕农业发展的赛事，以赛促研，持续推动农业科技成果的转化，还让“农云行动”、多多跨境等专项团队深入探访国内各个优质农业及制造业产业带，通过提升农货上行效率及助力中国制造出海等方式，持续推动传统产业链的数字化升级。而在未来拼多多将继续持续加大农业研发的投入。

不光如此，赵佳臻强调：“我们还继续重投实体供应链建设，稳链强链、补链延链，让更多工业、农业产业带跑出扎根本地的领头羊，带领当地产业走向全国乃至全球市场。”

在产业链的中游层面，拼多多还在电话会上官宣了继百亿补贴、百亿农研后的第三个百亿项目——“百亿生态”项目。据了解，该项目将对优质商户和商品进行资源倾斜，推动中小企业、优质商家实现增长，以提升平台商户的服务效率与品质。这将意味着，拼多多将持续加深与中小商家的关系，“通过百亿生态专项，我们会支持优质卖家，为他们提供多方的支持”，赵佳臻表示。

对于制造业企业，拼多多更是不遗余力地给予了扶持。在去年正式上线跨境电商平台TEMU之后，拼多多就向国内制造业的品牌商家、中小企业、源头工厂全面开放，并对入驻的商家提供0佣金、0保证金的优惠政策，以及流量支持，资源补贴等扶持政策，先后推动了国内上万家制造企业顺利出海。

不难看出，拼多多全面拥抱高质量发展，本质目的是希望扎扎实实帮助厂家、商家，通过技术赋能他们，让他们能够走出国门、参与国际竞争。

一个生态的长远发展，劣币驱逐良币不是长久之计，拼多多转型高质量发展的目的也是为了以正向、良性的方式，促成平台生态进入共赢状态。当然在转型的过程中会不可避免地出现问题、遇到阻力、遭到攻击，这些阵痛是茁壮成长路上必须付出的代价，跨过去就海阔天空了。

本文提供的信息仅用于一般指导和信息目的，本文的内容在任何情况下均不应被视为投资、业务、法律或税务建议。