石油需求数据再添险情 国际油价迎久违大跌

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不久前还在向100美元关口发起冲刺的国际油价遭遇当头一棒。继10月4日两大原油期货双双跌超5.6%之后，10月5日的油市持续萎靡，布伦特和WTI原油期货已回落至每桶85美元、83美元左右，创逾一个月最低。需求疲软迹象及对全球经济增长放缓的担忧导致了油价遭遇一年多以来的最大单日跌幅，这一景象与始于7月份的油价急剧上涨形成了鲜明对比。

10月4日，两大产油国沙特阿拉伯和俄罗斯均重申坚持当前石油减产措施不变，直到今年年底。沙特能源部官方声明称，沙特将继续执行每日100万桶的自愿减产措施至2023年12月底，下月将对这一自愿减产决定进行审查，以考虑进一步减产或增产。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄将维持自愿减供每日30万桶石油出口量直至12月底，下月将考虑是深化自愿减产还是增产。

同日举行的OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)10月会议决定维持减产政策不变，下次会议定于11月26日举行。

上述表态均未超出市场预期。真正打压油市的是美国能源信息署(EIA)最新公布的数据：俄克拉荷马州库欣的原油库存出现了八周以来的首次增加，而美国汽油的季节性消费需求正处于25年来最低水平。截至9月29日当周，EIA的汽油库存增加了648.1万桶，远超市场预期的16.1万桶。

此外，长期美债收益率飙升至金融危机以来新高。分析师认为，债券收益率上升反映了市场对利率上升的预期，这可能预示着经济增长放缓并抑制石油需求。

由于需求端的巨大不确定性和经济衰退风险频频成为市场焦点，各大市场机构和投行对今年年底之前的供需动态及油价预测正变得更加复杂。

中信建投期货能化团队观点认为，中国十一长假期间国际原油期货大幅下挫，其中有美元走强、投资者获利了结的原因，有欧美国家会更长时间维持高利率对油价的潜在利空影响，EIA的月报则是油价抛售的开始。此次油价调整主要是因为前期利多因素出现边际性消退带来的，其中美国汽油表需下降和裂解价差走弱起到了推波助澜的作用。油价未来的走势，一是要看悬而未决的供给端事件落地情况，例如伊拉克的50万桶/日管道恢复情况、俄罗斯的成品油出口禁令是否会放松，另一个重点可能需要看到美国汽油裂差的企稳。