光莆股份业绩持续承压 转战新能源不及预期？ 世界观察

10月24日，光莆股份发布2023年三季报，公司前三季度营收约7.57亿元，同比增加9.52%;归属于上市公司股东的净利润约1.11亿元，同比减少3.35%;基本每股收益0.3645元，同比减少3.34%。

值得一提的是，2022年底，光莆股份宣布转型进入新能源赛道，切入热门的复合集流体领域，并在今年持续加码，年初宣布了12亿元扩产计划。不过截至目前，光莆股份并未披露相关业务收入。

10月24日，《证券日报》记者以投资者身份致电光莆股份，相关工作人员表示，目前复合集流体产品处于测试阶段，已经送样至客户。

(资料图片仅供参考)

公司遭遇发展瓶颈期

公开信息显示，光莆股份是技术先导型的国家级高新技术企业，业务覆盖半导体光应用产品及新型柔性电路材料的研发、生产和销售等。

公司在2017年上市初期，一度成为市场关注的绩优股。2017年至2019年，公司营业收入分别为4.95亿元、7.75亿元、9.83亿元，同比增速分别为54.54%、56.34%、26.89%;净利润分别为5228万元、1.19亿元、1.73亿元，同比分别增长21.51%、126.76%、46.16%，营收和净利润处于持续高速增长态势。

此后，公司业绩“见顶”，出现“倒V”趋势：2020年至2022年，公司营业收入分别为9.64亿元、10.14亿元、8.26亿元，同比增速分别为-1.89%、5.18%、-14.05%;净利润分别为1.35亿元、8059万元、5251万元，同比增速分别为-21.84%、-40.49%、-34.84%。业内人士认为，公司遭遇发展瓶颈期，业绩增长有待突破。

面对市场变化，光莆股份开始追踪市场热点，探索转型之路。2020年，公司宣布将投资建设当时备受关注的高光功率紫外固态光源产品，并配套推出相关再融资计划。不过随着定增资金到位之后，光莆股份却放缓了相关募投项目建设，并最终宣布延期。截至目前，三项募投项目中的LED照明产品智能化投资进度为13.10%;高光功率紫外固态光源产品建设项目进度仅为0.38%;“SMT 智能化生产线建设项目”进度为12.77%。

复合集流体产业化仍存难点

2022年，光莆股份又悄然转型，跨界布局复合集流体领域。据了解，复合集流体是最具替代潜力的新型集流体材料，对锂电安全性提升、材料成本下降、能量密度提升均有重要作用，是未来电池领域重要技术路径之一。

光莆股份称，首期复合集流体材料生产线在2022年投产运营，所生产的复合集流体材料已向多家锂电池厂家提供样品测试。

今年4月份，光莆股份进一步对外公布了投资扩建复合集流体产线消息，公司拟投资12亿元建设复合集流体材料扩建项目。公司计划在厦门使用现有厂房和土地投资扩建可满足10GWh锂电产能的复合集流体产线。公司认为，此举可抢占新市场机遇，促进公司新能源材料业务的高速发展。

此前，业内外纷纷乐观预计，2023年是复合集流体产业化的元年。不过从实际进展看，集流体产业化的时间或要推迟。

“此前预计过于乐观，目前产业化仍存难点，我认为可能要到明年。”华安证券分析师张陆佳对《证券日报》记者表示：“两类企业可能会走得比较快，一类是传统电解铜箔的厂商，他们如果做复合集流体会有一些前期的积累，另一类是在膜材或者在pvd工艺上有积累的新玩家，他们对集流体的部分工艺有自己的解决办法。”

同时，张陆佳提醒：“新技术是需要逐步被认可，产业化进程不会一蹴而就，还是要谨慎投资。”