百事通！平安银行息差企稳回升 业绩筑底后增长可期

(资料图)

CFi.CN讯：最新财报显示，平安银行上半年归母净利润同比增长3.3%，营收同比增长1.8%，PPOP同比增长2.4%。公司中期每10股派发现金股利2.49元，年化股息率约4.48%。6月末总资产、贷款、存款同比增速分别为2.6%、1.3%、-1.3%，净息差环比回升1个基点至1.80%。重点零售中收益产品橙e贷和橙业贷余额合计509亿元，同比增长69.5%。不良贷款率稳定在1.05%，拨备覆盖率220%。

一份研报观点认为，平安银行存贷结构优化带动息差持续回升，已完成业绩筑底，2026年利润重回增长的目标可稳步实现。研报指出，上半年新增贷款主要来自对公，但零售中收益产品投放加速，有效提升了资产收益率。同时公司大力压降付息成本，存款活期率升至35%，负债端优化对息差改善贡献显著。

研报认为，非息收入同比增长5.8%，其中财富管理手续费收入大增35.6%，带动中间业务稳健增长。成本收入比下降至27.1%，显示运营效率提升。资产质量保持稳健，消费性贷款不良率环比下降，信用成本同比改善。这些核心变化意味着银行净利息收入有望加快恢复，叠加零售转型深化，未来盈利能力将得到有力支撑。

研报据此上调2026-2028年盈利预测，维持0.58倍PB目标估值，对应目标价14.43元，维持买入评级。息差回升和结构优化正成为推动平安银行估值修复的关键动力。