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全球聚焦:9月房企融资总量环比大涨!信用债发行回暖,更多房企有望获发中债增担保中票

时间 2022-10-12 09:41:04 来源:搜狐焦点  

来源:证券时报

作者:张达


(资料图)

房企融资出现回暖迹象。

9月,房企融资总量环比实现大幅增长,涨幅达到61.8%。其中,受监管支持增信发债影响,多家民企成功发行了中债信用增进投资股份有限公司(简称“中债增”)担保的中期票据。同时,受政策端持续放宽房地产融资影响,房企融资成本进一步下降。

值得注意的是,近期,卓越商管6亿元中期票据也获中债增全额担保,成为今年8月以来中债增第6笔通过全额担保方式支持民营房企发行的债券。

业内人士认为,在政策的持续宽松下,房企融资呈现国企引领、优质民企带动的趋势,融资环境持续向好。目前有多家房企在与中债增积极沟通,未来更多房企有望发行中债增担保中期票据。

融资总量环比大涨

克而瑞研究中心的数据显示,9月100家典型房企的融资总量为622.1亿元,环比增加61.8%,同比减少28%。

中指研究院的数据也显示,9月房地产企业非银融资总额为777.9亿元,同比下降32.2%,环比上升13.3%,融资形势稍有好转。

从融资结构来看,根据克而瑞研究中心的数据,9月,100家典型房企的境内债权融资533.86亿元,环比增加85.6%,同比增加15.8%;境外债权融资63.4亿元,环比增加106%,同比减少75.3%;资产证券化融资24.84亿元,环比减少55.7%,同比减少83.1%。

9月,100家典型房企发债372.1亿元,环比增加95.1%,同比减少18.2%。境内发债308.7亿元,环比增加61.9%,同比增加24.7%。其中,公司债发行117.9亿元,环比增加210.3%,同比减少0.8%;中期票据发行149.8亿元,环比增加11.2%,同比增加279.2%。

信用债发行回暖

中指研究院的数据显示,9月房地产行业信用债融资同比上升10.6%,环比上升30.8%。

中指研究院指出,9月信用债发行出现回暖迹象。8月,监管指定中债增提供全额不可撤销担保,支持民企发行中期票据,得到企业和市场的积极响应。9月,先后有美的置业、新城、碧桂园、旭辉发行中期票据,共融资47亿元,并且发行票面利率在3.20%-3.33%之间,低于前期相关民企发行的无增信信用债,与国央企发行利率基本持平。另有多家房企在与中债增积极沟通,未来更多房企有望发行中债增担保中期票据。

同策研究院研究员陈舒也表示,9月房企融资较之前有所回升,其中中期票据在政策扶持下成为房企融资主力军,多只中期票据在中债增增信支持下成功发行。

据同策研究院统计,9月40家典型房企共发生10笔中期票据,融资总额124.8亿元,占比23.08%,环比上升38.67%。万科、招商蛇口、美的置业、首开、新城、保利、碧桂园、旭辉等发行3-5年期的中期票据,金额5亿-20亿不等。继8月龙湖成功发行首单中债全额担保增信支持的中期票据之后,9月,美的置业、新城、碧桂园、旭辉也成功发行。截至目前,已有5家民企成功发行中债增全额担保中期票据。

陈舒认为,可以预见的是虽然市场仍在分化整合,项目兼并合作不断增加,但在政策的持续宽松下,房企融资呈现国企引领、优质民企带动的趋势,融资环境持续向好。

融资成本下降

从融资成本来看,中指研究院的数据显示,9月房企融资综合平均利率为3.67%,同比下降2.14个百分点,环比下降0.44个百分点。其中,信用债平均利率为3.21%,同比下降0.79个百分点,环比微降0.16个百分点。信托融资利率托融资平均利率为7.76%,同比上升0.34个百分点,环比上升0.23个百分点。ABS平均利率为3.13%,同比下降0.79个百分点,环比上升0.15个百分点。

中指研究院指出,受政策端持续放宽房地产融资影响,房企融资成本进一步下降。

前9月来看,克而瑞研究中心的数据显示,100家典型房企新增债券类融资成本4.3%,较2021年全年下降1.08个百分点,其中境外债券融资成本7.65%,较2021年全年上升0.53个百分点,境内债券融资成本3.7%,较2021年全年下降0.43个百分点。

具体企业表现来看,9月发债量最大的企业是华润置地,发债总量达到了80亿元,企业在月内共发行了20亿元的公司债、30亿元的中期票据以及一笔30亿元的CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)。9月发行债券的企业有19家,发债企业个数环比增加4家。从发债年限来看,金融街发行了一笔期限长达20.82年的CMBS。从债券发行利率表现来看,上实城开发行的一笔15亿元的超短融利率仅为1.67%,是9月房企发行的所有债券中最低。

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