AI需求爆发下PCB光学MLCC估值修复加速_每日关注

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CFi.CN讯：本周A股电子板块表现强劲，上证指数上涨2.81%，电子指数大涨12.62%。其中PCB板块涨幅26.61%，光学元件上涨20.14%，被动元件上涨14.69%，多只龙头个股领涨明显。

券商披露研报指出，AI硬件产业链正迎来估值修复窗口。研报认为，7月中旬多家PCB龙头集中发布中报大幅预增，产业逻辑持续兑现。经过前期调整后，板块估值已回归合理区间。8月初英伟达明确服务器技术路线不变，前期悲观预期得到修复。同时电子布和覆铜板价格持续上涨，高端PCB厂商具备较强成本转嫁能力。AI服务器放量带动高多层PCB和HDI需求显著增长，相关公司有望持续受益。

研报指出，光学元件板块受益车载光学、XR以及AI光互联题材，经过7月调整后估值已处于合理位置。被动元件方面，MLCC在AI服务器中大规模应用，高容值产品现货紧缺、交期拉长。最新财报显示，三星电机实现高增长并宣布MLCC产品涨价30%，打开涨价空间。国产MLCC龙头三环集团和风华高科半年度业绩预告同样高增长，本轮由AI催化的景气周期有望延续较长时间。

公司动态显示，消费电子零部件企业正为iPhone18及折叠机型量产筹备，上游光学、散热、屏幕等零部件价值量提升。面板行业则有望通过玻璃基板技术打开第二增长曲线。研报认为，AI服务器与新能源汽车需求高增将持续推升PCB、MLCC等细分领域景气度，相关龙头估值修复行情值得关注。