比亚迪2021年财报：汽车营收创新高，新能源优势凸显

摘要：研发投入首破百亿，比亚迪将打造4大汽车板块

▲ 图源IC

文 | 陈尧

新能源汽车市场超预期发展后，连续9年蝉联新能源销冠的比亚迪，交出了年度成绩单。

2022年3月29日晚，比亚迪（002594.SZ）发布了2021年全年业绩报告。报告显示，比亚迪2021年实现营业收入2161.42亿元，同比增长38.02%；其中，归属于上市公司股东的净利润为30.45亿元；经营活动产生的现金流量净额654.67亿元，同比增长44.22%。

由于上游原材料价格疯涨，比亚迪净利同比去年有一定下滑，但整体业绩保持向上趋势。与高额营收对应的是，2021年，比亚迪全年新能源汽车突破了60万辆，同比增长218.30%，实现新能源车连续9年国内销量第一。

2022年，比亚迪增速不减。供应链端，比亚迪半导体1月份已首发上会，拟登深交所创业板；市场端，比亚迪新能源销量再创新高，其中2022年2月，比亚迪以89102辆的零售销量，赶超上汽大众（80158辆），位列国内第二，仅次于排名第一的一汽-大众（104940辆），真正做到了颠覆燃油车。

得益于销量高速增长，产品周期持续强劲，安信证劵、华安证劵等多家证劵公司，对比亚迪维持“买入”评级。

整车盈利创新高，新能源优势凸显

2021年，比亚迪整车业务表现亮眼。

财报数据显示，2021年比亚迪汽车板块营收1124.89亿元，同比增长33.93%，首次超过千亿元，创历史新高，占总营业收入的52.04%。其他两大板块为手机相关业务及光伏相关业务，分别营收864.54亿元和164.71亿元。

汽车板块已然成为比亚迪最核心的业务。数据显示，2021年全年，比亚迪汽车销售达74万辆，同比增长73.3%。其中新能源汽车销量为60.38万辆，同比增长218.3%，市占率高达17%，已连续9年蝉联国内新能源车销冠。

且2022年，比亚迪在新能源汽车领域的优势更加明显。乘联会数据显示，2022年1月-2月，比亚迪累计销售新能源车179457辆，是第二名上汽通用五菱（58436辆）的三倍，更是特斯拉中国（42546辆）的4倍之多。

▲数据来源：比亚迪官网

从产品结构来看，自2021年下半年来，比亚迪新能源汽车占比就已攀升至90%左右，其中纯电动车型和DM-i超级混动车型的累计销量分别为32万辆和27万辆，同比分别增长44.9%和467.6%。

值得一提的是，2021年11月以来，比亚迪单月新能源汽车销量稳定在9万辆左右，横向对比造车新势力第一阵营，蔚来、理想、小鹏2021年全年交付量均未超过10万辆。放眼全球，仅有特斯拉能在新能源市场上与比亚迪一较高下。

据天风证券测算,在2020-2030年期间,中美欧三大市场新能源汽车的年复合增速分别为22.5%、36.7%、19.7%。这也意味着，新能源汽车产业未来仍呈高速扩张态势，而作为全球新能源汽车行业头部公司的比亚迪，也必将在新能源的大势中不断突破新高。

持续提高研发投入，比亚迪打造多款国货之光

比亚迪的高光市场表现，离不开倾力打造的一款款畅销车型。

如比亚迪汉，直接打破了特斯拉Model 3对20万+高端新能源轿车市场的垄断。不仅在百度搜索指数上遥遥领先特斯拉Model3、理想ONE、小鹏P7等造车新势力的主力产品，在终端市场上更是蝉联20万+高端新能源轿车市场TOP 1。

无独有偶，在2022年2月的销量排名中，比亚迪宋不仅成为新能源领域最畅销的SUV车型，即便与更大市场容量的燃油车同台竞技，也依然稳坐销量冠军的宝座，是真正意义上的国货之光。

乘联会数据显示，2022年1月-2月，新能源轿车排行榜前5位，有3款来自比亚迪，分别是比亚迪秦、汉、海豚；新能源SUV排行榜中，比亚迪同样拔得3个前五席位，分别是比亚迪宋、唐、元。

多款畅销车型的爆发，成就了比亚迪市场与业绩的新高，而这背后，离不开比亚迪持续高额的研发投入。

财报数据显示，研发方面，2021年比亚迪研发投入为106.27亿元，同比增长24.20%，研发投入占营业收入比例为4.92%。与此同时，比亚迪研发人员数量已增长至约4.04万人，同比增加31.52%。

毫不夸张的说，每一款畅销车型都是比亚迪人用大量时间、经历与资金兑换而来。如比亚迪汉“12项全球之最，9项中国之最”的硬核产品力就是由近500辆试验车的投入、超2.5亿元的试验耗费和超1000人团队联合打造而来。

目前，比亚迪已拥有超安全刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0、IGBT4.0等多项极具市场竞争力的核心技术。以此为根基，将有越来越多的畅销车型被投入市场。春节后，比亚迪已陆续发布元PLUS、宋MAX DM-i、驱逐舰等多款重磅车型，显然，2022年又是比亚迪产品大年。

四大产品矩阵，比亚迪走向高端化

市场销量提升的同时，比亚迪品牌力也在快速提升。据威尔森数据，比亚迪乘用车的单车均价已突破15万元。在产品定价上，比亚迪已经与合资车企不相上下，甚至超越国内一些畅销的合资品牌。

目前，比亚迪有两大成熟的销售网络。一是众所周知的王朝系列，现阶段比亚迪畅销车型秦、汉、唐、元等均来自这一体系；另一个则是2021年下半年成立的海洋网，包括了海洋生物系列、军舰系列以及此前的e系列产品。

未来，比亚迪还将依托腾势及另一高端品牌来进一步冲击高端市场。

2021年底，比亚迪已与德国戴姆勒签订股权转让协议，相关监管部门审批后，比亚迪和戴姆勒将分别持有腾势90%和10%股份。按照规划，腾势预计将于未来两年在中国市场推出3款极具竞争力的新车型，包括MPV和SUV。

至于另一高端品牌，据悉将在今年下半年推出，比亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞此前向财经汽车（笔者）表示，“高端品牌的价格区间预计在50万-100万元以上，其首款车型为硬派越野车。”

王朝网、海洋网、腾势及高端品牌将是比亚迪汽车业务的四大板块，而随着两大高端品牌走向市场，比亚迪的品牌形象也将进一步高端化。