福特Q2财报：内燃机业务仍是利润引擎

7月27日，福特汽车公布了2023年第二季度及上半年财报。尽管电动汽车的销售速度低于该公司预期，但得益于强劲的定价以及消费者对其内燃机汽车的需求，福特业绩大幅超出华尔街预期。

福特二季度及上半年财务表现；图片来源：福特汽车

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具体来看，福特汽车第二季度营收同比上涨12%至450亿美元，净利润达19亿美元，几乎是去年同期的三倍。调整后息税前利润小幅上升至38亿美元，调整后息税前利润率从去年同期的9.3%降至8.4%。

今年上半年，福特各项业绩也是稳步提升，其中营收同比增长16%至864亿美元，调整后息税前利润为72亿美元，同比增长20%，净利润为37亿美元，而去年同期为亏损24亿美元。

鉴于上半年的业绩表现，福特将2023年综合调整后息税前利润指导区间上调至110亿美元和120亿美元，高于此前的90亿至110亿美元；调整后的自由现金流在65亿至70亿美元之间，高于此前的60亿美元。

电动汽车亏损增加，缩减电动车雄心

今年上半年，福特Model e部门第一代电动汽车的销量为4.7万辆，同比仅增长11%，实现25亿美元营收。由于电动车的销量不及预期，再加上对电动车新车型和产能的投资及其他成本，福特电动车业务上半年亏损18亿美元，几乎是去年同期的两倍，每售出一辆电动车平均亏损3.8万美元。

福特首席财务官John Lawler 坦言：“虽然向电动汽车的转型正在进行中，但事实表明，早期大多数消费者对电动车的接受速度将比行业预期的要慢一些。”福特目前预计，其电动汽车部门2023年将亏损45亿美元，比此前的预测高出50%，即亏损将增加15亿美元。

考虑到消费者对电动车价格的担忧，福特缩减了电动汽车的产量计划。福特现在预计，在2024年的某个时候，该公司才能以每年60万辆的速度生产电动汽车，这比早些时候估计的到2023年底实现这一水平有所推迟。此外，福特原本预计到2026年底每年生产超过200万辆汽车，但现在表示不知道何时才能实现这一目标。

尽管如此，福特的电动汽车支出计划和电动汽车部门的盈利目标没有改变。目前，福特仍将电动汽车业务的营业利润率目标定为8%，而且不打算减少在电动汽车上的资本支出。

内燃机汽车业务表现强劲

尽管电动车业务表现不及预期，但福特传统的内燃机汽车业务仍然是其利润增长引擎，表现比预期的更强劲。

今年第二季度，福特的汽油动力汽车业务Ford Blue为该公司贡献了60%以上（23亿美元）的调整后息税前利润，在各个地区的业务均有所改善，息税前利润率为9.2%。上半年，Ford Blue的营收也实现了12%的增长。

另外，商用车业务Ford Pro第二季度的税前利润为24亿美元，息税前利润率为15.3%，几乎是整个公司的两倍。

这两部门的利润很好地抵消了福特电动车业务的亏损。福特现在预计，福特Pro和福特Blue全年的息税前利润分别为80亿美元左右。未来，福特将把一部分投资转移到福特的商用车部门，计划推出更多的油电混合动力车，并在未来五年内将油电混合动力车的销量翻两番。