偿债能力不断增强,绿色转型东方铁塔环境信息披露是个大问题

文/标准排名助理研究员 杨荣曼

去年上半年归母净利润增速由负转正

从盈利能力来看，2017-2020年，东方铁塔的归母净利润分别为2.51亿元、4.46亿元、3.05亿元、3.09亿元，2019年和2020年与2018年相比，均有所下降。归母净利润增速分别为84.08%、77.69%、-31.75%、1.37%，2020年归母净利润增速由负增长转为正增长。营业收入分别为20.47亿元、21.97亿元、26.06亿元、26.51亿元，公司营业收入呈逐年上涨趋势。营收增速分别为23.49%、7.34%、18.59%、1.74%，2020年营收增速较2019年同期相比有所放缓。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，东方铁塔的归母净利润分别为1.61亿元、2.28亿元、1.66亿元、2.03亿元；归母净利润增速分别为118.37%、41.50%、-27.04%、21.77%，2021年上半年较2020年同期相比有所增长，且由负增长转为正增长。营业收入分别为10.40亿元、14.23亿元、12.41亿元、13.10亿元；营收增速分别为23.25%、36.77%、-12.76%、5.52%，2021年上半年整体经营业绩较去年同期取得较大幅度增长。

与此同时，2017-2020年，东方铁塔的销售净利率分别12.21%、20.17%、11.58%、11.66%，2020年公司净利润较2019年同期有小幅度提升。销售毛利率分别为33.37%、37.92%、27.00%、19.55%；销售期间费用率分别为17.16%、17.58%、17.13%、10.15%，2020年公司毛利率和期间费用率较2019年同期均有所下降。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，东方铁塔的销售净利率分别为15.44%、15.92%、13.40%、15.42%；销售毛利率分别为34.93%、31.34%、26.56%、26.60%，2021年上半年净利率和毛利率较2020年同期均有所上升。销售期间费用率分别18.77%、13.75%、15.28%、10.72%，2021年上半年公司期间费用率较2020年同期相比下降29.84%。

从偿债能力来看，2017-2020年，东方铁塔的流动比率分别为1.21、1.40、1.51、1.68；速动比率分别为0.76、0.91、0.98、1.35，公司流动比率、速动比率呈逐年上升趋势。剔除预收账款后的资产负债率分别为33.77%、32.73%、32.70%、32.12%，呈逐年下降趋势。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，东方铁塔的流动比率分别为1.20、1.38、1.52、1.72，2021年上半年公司流动比率较2020年同期增加13.16%。速动比率分别为0.74、0.97、1.10、1.32，呈逐年上升趋势。剔除预收账款后的资产负债率分别为33.41%、34.00%、34.10%、30.97%，2021年上半年公司资产负债率较2020年同期相比下降9.18%。

从营运能力来看，2017-2020年，东方铁塔的存货周转率分别为1.51次、1.43次、1.70次、2.16次；应收账款周转率分别为2.97次、3.42 次、4.30次、4.74次。2020年公司存货周转率和应收账款周转率较2019年同期均有所增加。总资产周转率分别为0.19次、0.20次、0.22次、0.22次，2020年总资产周转率与2019年基本持平。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，东方铁塔的存货周转率分别为0.75次、0.98次、0.79次、1.17次，由2020年上半年同比下降19.39%转为2021年上半年同比增加48.10%。应收账款周转率分别为1.61次、2.14次、2.10次、2.72次，2021年上半年公司应收账款周转率较上年同期有大幅提升。总资产周转率分别为0.09次、0.12次、0.10次、0.11次，2021年上半年公司总资产周转率比上年同期有小幅增加。

绿色发展数据未公布

从污染防治方面来看，东方铁塔主要污染物及特征污染物为颗粒物、甲苯、二甲苯、VOCs、二氧化硫、氮氧化物，主要污染因素来自焊接工序及等离子切割或气割工序产生的颗粒物，酸洗工序产生的盐酸雾，热镀锌工序产生的锌烟，锌锅加热炉产生的烟气等。焊接颗粒物经集气系统收集，布袋除尘器处理后通过高空排气筒排放；切割颗粒物通过车间科学通风、注水操作、移动收集、 除尘器处理后通过车间予以排放；盐酸雾经集气收集后，先经酸雾喷淋塔处理，后分别通过排气筒高空排放；锌烟经集气收集后，先经布袋除尘器处理，后通过排气筒高空排放；锌锅加热炉烟气亦经排气筒高空排放。

从社会责任方面来看，2020年，公司定期对周边7个村庄进行村庄建设赞助，根据村庄需要，赞助了建房水泥柱、沙石、水泥、油漆等材料或同等价格的现金，帮助本地村民改善生活及卫生条件。从2012年以来，公司一直为离公司距离最近的央公村和南姆拉村免费输送自来水，缓解了周边村民用水难的问题。2020年疫情严峻期间，更是直接向地方政府捐赠口罩1万个、防疫物资若干。

鉴于东方铁塔能源消耗量、单位增加值能耗、可再生能源使用量、水资源消耗量、温室气体排放量、温室气体排放量增长率、单位增加值二氧化碳排放量、单位增加值化学需氧量排放量等绿色发展数据严重缺失，能耗情况、温室气体排放、废弃物排放等环境数据无法测算。公司二氧化碳排放总量不详。

近日印发的《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》提出，到2025年，钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局。东方铁塔在坚持自然、绿色、健康、低碳的理念，以技术进步和工艺改良来保护环境、推动企业可持续发展的同时，需要积极响应国家环境信息依法披露要求，尽快完善绿色发展数据。