环球速看：供应链限制！蔚来下调四季度交付预期

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12月27日，蔚来发布公告表示：由于新冠病毒变种在中国主要城市爆发，公司在生产和交付方面面临挑战，部分供应链受限，公司将第四季度交付预期由此前定下的4.3万-4.8万辆下调至3.85万-3.95万辆。从下调的情况来看，此次蔚来汽车的调整幅度为10%至18%。

相关数据显示，2022年1至11月蔚来汽车累计销售为105108辆，同比增长30.76%。其中11月销量为14153辆、10月销量为10059辆，据调整后的的交付预期推算，蔚来12月交付新车至少得14288辆才能完成目标，参考蔚来汽车11月销量来看，想达成目标应该是没有难度的。

值得注意的是，自今年下半年以来，蔚来汽车产能问题就一直受到影响。其中，10月由于受疫情防控要求，蔚来汽车位于合肥的F1、F2两座工厂相继停产，导致10月份蔚来至少损失了2000至3000辆的产能，而专注生产ET5的合肥F2工厂也受到影响。

据了解，F1工厂是蔚来目前的生产主力，主产车型为ES8、ES6、EC6、ET7以及ES7，年规划产能为30万辆；F2工厂在今年第三季度开始正式投产，主产车型为ET5，目前尚处于产能爬坡阶段。11月份，蔚来李斌在财报电话会中表示，目前公司的生产已经恢复，新增产线会带动产能爬坡，预计12月ET5的产能会达到预期。同时，李斌也指出，公司产能的短期波动很难预计，全供应链产能可以支持明年的交付目标。从总体来看，蔚来的供应链仍然有挑战，12月的交付数将受到功率半导体的限制。

虽然下调了第四季度的销量预期，但蔚来并未停止对长期交付目标的展望和规划。在12月24日举办NIODay2022上，李斌表示，蔚来销量距离宝马奔驰奥迪的油车销量肯定还是有所距离，但是蔚来明年的销量肯定会超过雷克萨斯燃油车销量，并表示自己对这个目标非常有信心。蔚来总裁秦力洪也对此目标表示：完成这个目标压力不大。雷克萨斯今年销量预计在20万辆左右，明年蔚来的全年销量达到20万辆很有可能。相关数据显示，雷克萨斯今年1-10月在中国市场累计销量15.6万辆，2021年全年销量约为22.6万辆。

预期是美好的，然而造车是个持续“烧钱”的项目。对于目前蔚来汽车来说，销量是在提升，但并没有实现盈利转正，毛利率还处于较低的水平，依旧处于“越卖越亏”的状态。

据蔚来汽车发布第三季度财报数据来看，三季度蔚来实现总营收130.021亿元，同比增长32.6%，环比增长26.3%；净亏损41.11亿元，同比增长392.1%，环比增长49.1%；归属于普通股东的净亏损为41.42亿元，同比增长44.9%，环比增长50.9%；前三季度蔚来净亏损87.12亿元，其中上半年净亏损45.70亿元，三季度净亏损几乎达到上半年水平。由于各项费用持续增加，蔚来每卖一辆车就要亏11万元。关于蔚来汽车的盈利问题，李斌曾表示：2023年四季度蔚来可以实现盈亏平衡。

目前，蔚来拥有ES8、ES7、ES6、ET7、ET5、EC7、EC6七款产品，覆盖SUV、轿车车型，七款车型售价均在30万元以上。随着EC7及新一代ES8的交付，也将在一定程度上提升蔚来汽车的销量。据蔚来汽车官方透露，在2023年还将推出三款新车，届时蔚来汽车的产品矩阵也将持续拓宽，在高端纯电市场的竞争力也将逐渐加强，短期来说蔚来汽车正处在一个良好的发展状态中，只是对于蔚来想要在2023年实现盈亏平衡这个目标还是具有一定挑战的。截止目前，蔚来汽车的累计亏损已经超过700亿元。‍

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