理想汽车2022年收入创新高，亏损按年扩大超5倍

来源：视觉中国

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作者 ｜ 程潇熠

编辑 ｜ 康晓

出品 ｜ 深网·腾讯小满工作室

2月27日，理想汽车公布了2022年第四季度及全年财报。受新车销量拉动，理想汽车2022年四季度营收创新高，结束了连续三个季度的亏损，再次实现扭亏为盈。

与尚未盈利的蔚来、小鹏相比，理想财报表现堪称亮眼，但从市场预期的角度来看，其毛利率及净利润均低于彭博一致预期。

·2022年四季度，理想汽车营业收入同比增长66.2%至176.5亿元，略高于彭博一致预期的176亿元；

· 2022年四季度，理想净利润同比下降10.2%至2.7亿元，低于彭博一致预期的3.74亿元；

· 2022年四季度，理想毛利率回升至20.2%，略低于彭博一致预期的21.6%。

就全年业绩来说，理想汽车2022年营收及净亏损均大幅增加。去年全年营收452.9亿元，同比增长67.7%，创历史新高；受去年二三季度影响，净亏损达20.3亿元，较2021年3.2亿元亏损扩大超5倍。

截至美东时间2月27日美股收盘，理想汽车股价小幅上涨0.3%，报收23.3美元/股，总市值242.9亿美元，高于蔚来与小鹏在美股的总市值之和（157.9亿美元、74.19亿美元）。当晚，特斯拉收涨5.5%，总市值飙升超340亿美元至6570亿美元，创始人埃隆·马斯克重夺世界首富位置。

全年销量目标或超30万辆

理想L9和理想L8在交付的首个完整月份均销量过万的表现，让理想汽车对今年提出了三个更高的销量目标：

· 预计一季度交付量在5.2万辆至5.5万辆之间；

· 今年二季度争取实现单月销量2.5万辆至3万辆；

· 今年年底取得中国30万元至50万元SUV市场20%市场份额，理想预测该市场今年总销量在140万辆至150万辆之间。由此计算，理想汽车2023年销量目标或为30万辆，需较去年（13万辆）销量翻一番。

理想创始人、CEO李想在2022年四季度财报电话会议中解释，单月交付量目标的制定是基于理想L7的交付进度。4月将是理想L7 Pro和理想L7 Max的第一个完整交付月，5月份是理想L7 Air的第一个完整交付月。这意味着，李想预计L7也能在首个完整交付月销量破万。

“我们构建的不仅是一个产品线，而是一个产品的网。”李想的野心是，让理想汽车成为30万到50万价格区间家庭SUV需求用户的唯一优选。“（我）并不希望用户来看我们的车，最后却选了别的品牌，这是我们的最核心的产品线策略。”

有分析师担忧理想目前的三款车L7、L8、L9版本价格有重合之处，会内部相互蚕食销量。李想回应称，有交叉需求的用户量没有想象中那么多，“L7的关注度甚至带动了L8订单量的增长”。

另外，李想称，理想汽车未来的纯电动车型也会推出类似L系列的产品序列，以满足20万-50万价格区间家庭用车的需求。

2023年毛利率将维持在20%以上

得益于较高单价的理想L9（起售价45.98万）的快速交付，理想汽车去年四季度的单车收入及单车净利得到了同比大幅增长。单车收入高达37.3万元，创历史新高，单车净利在经历两个季度连续下跌后回正，达0.6万元。

然而在去年四季度，不论是整体毛利率还是汽车销售毛利率均低于去年一二季度理想ONE交付末期的毛利。

理想汽车CFO李铁对此解释，从去年四季度开始，理想汽车的营收、毛利率、利润与不同的产品组合有关。L9、L8仍处于供应链产能爬坡阶段，爬坡结束后才能真正体现毛利率与降本情况。“L系列产品的整体毛利率水平会在25%左右”，今年整体毛利率指引维持在20%以上。

与此同时，理想汽车销售、行政和一般费用率已维持连续五个季度低于研发费用率。

“理想汽车单车型的研发费用投入绝对值是中国品牌中最高的（既不搞多品牌，也不搞好多车型）。”李想在微博称，在直营体系里，理想汽车的销售和管理费用率是中国品牌里最少的，远低于研发费用率。“在直营的企业中，每一款车的研发含金量最高，营销占比最低。”

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