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硅谷银行破产,只是开始?

时间 2023-03-14 18:03:28 来源:顶端新闻  

美国的春日惊雷,仍在蔓延!

最近美国硅谷银行轰然倒塌震惊全球,2008年金融海啸后最大的一场银行倒闭突然来了。

硅谷银行总资产超2000亿美元,在美国银行中排名16,是美国科技公司的重要金融桥梁。


(相关资料图)

如此知名的银行,从流动性告急到宣布破产只用了2天,速度非常惊人。

硅谷银行闪电破产后,会不会引发类比2008年的金融海啸,全球资产又将面临何等冲击?

硅谷银行成立于1983年,总部位于美国加州圣克拉拉,在加州和马萨诸塞州拥有17家分行,截至2022年底,其总资产大约有2090亿美元,存款总额约1754亿美元。

它在美国银行中排名16,相当于国内杭州银行的规模。这么大的银行2天闪崩,确实超出市场预期。

这家银行在国内虽然名气不大,但在美国科技圈如雷贯耳。

相比传统银行,其经营模式比较独特,是全球初创科技公司的天使。

传统银行干的是利息差买卖,用低利率拉来存款,再用高利率借出去,想借钱必须有固定资产抵押。

大公司抵押点啥给银行不成问题,但硅谷的初创公司是往往是脑袋一热就拍板成立了,没钱没资产,拿啥抵押?

硅谷银行就瞄准初创科技公司这一痛点,绕开传统的抵押评估体系,专门扶持有潜力的科技公司。

成立几十年来,硅谷银行前后帮助了3万多家初创公司融资,著名的脸书、推特都受过其资助,已成为美元资本世界科技公司的重要金融桥梁。

正因如此,硅谷银行破产后,硅谷的初创科技公司或将面临“灭顶之灾”,大量初创公司现金流直接告急,波及范围不可谓不广。

问题来了,一家玩转风险投资的专业银行,是怎么把自己玩破产的?

这事一是因为美国毫无底线印钞骚操作,二是硅谷银行自以为聪明绝顶,结果被自己的贪婪绞杀。

硅谷银行本身是服务硅谷的创新科技公司,这种初创企业普遍烧钱快,在硅谷银行的存款或者买的债券都是短期性质。这种存债,被称为短债。

2020年新冠疫情爆发后,美联储为了刺激经济,直接一把梭哈,将联邦基准利率降到0.25%,疯狂印钞。

2020—2021年,美国度过了两年零利率蜜月期,贷款几乎没成本,大量热钱涌入科技行业,助推了全球科技股牛市。

大放水时代,硅谷银行的存款也水涨船高,从以前的400多亿美规模,突然暴涨到1900 亿美元,仅2021年就吸收了900亿美元。

天量资金在手,当时科技公司又不缺钱,银行总得想别的法子创收,自认为水平极高的硅谷银行就玩起了短债长投。

硅谷银行当时买入大量1—5年期的无风险国债,这种国债年收益只有1%,但总比让钱躺着强。

到2022年底,硅谷银行已扫货161亿美元美国国债、755亿美元MBS债券、159亿美元商业地产抵押贷款债券。

这些长期债券普遍要5—10年才能到期,如果提前取回,不但利息没了,还会让你倒贴本金。

硅谷银行明知自己的存款偏向短期性质,却玩起短债长投,无异于火中取栗,果真是艺高人胆大。

疫情期间,美国维持零利率,硅谷银行这种套利操作还能玩转,谁也没想到2022年美国金融市场突然变天。

2020年后各国大放水引发全球通胀,美国更是面临史无前例的高通胀,为了狙击高通胀,美联储选择激进加息,2022年一年就将基准利率从0.25%干到4.75%,惊呆市场。

美国利率飙到4.75%后,资产定价大逆转,之前1%的国债收益在4.75%的利率面前肯定毫无价值,硅谷银行当时狂买的那上千亿美元债券立马缩水,浮亏上百亿美元。

亏了钱,买的又是长期债券,要是卖了止损还得赔点本金,真是哑巴吃黄连,有苦说不出。

债券和股票一样,只要你不卖,那就是账面亏损,以后涨回来还有翻盘希望。悲催的是,硅谷银行又遇上流动性危机,不卖不行了。

美国激进加息中,大量科技股泡沫破裂,靠烧钱为生的初创科技公司崩的惨不忍睹。

整个2022年,纳斯达克指数暴跌33%,科技巨头无一幸免,微软股价下跌30%、谷歌下跌40%、亚马逊下跌50%、META下跌65%,连苹果也跌了26%。

科技股进入熊市,主投科技公司软银集团业绩随之暴雷,2021年财年(2021年4月1日—2022年3月31日)软银净亏损高达1.7万亿日元(约900亿元),创出集团史上最大亏损记录。

因为投资的科技公司巨额亏损,曾经最激进的“风投之王”孙正义都被逼的告别投资圈,可见美联储加息杀伤力之大。

加息刺破科技股泡沫,融资变难了,科技公司只能去硅谷银行取存款花。

一边是大量取款,一边是债券巨亏又没到期,曾经不差钱的硅谷银行,立马遭遇流动性危机。

情急之下,艺高人胆大的硅谷银行又玩了把大的,直接割肉了210亿美元国债,计提损失18亿美元。

公告一出,引发巨大恐慌,大家肯定担心硅谷银行要出问题,纷纷取款,仅3月8日一天,提现申请就超过420亿美元,大量客户夺路而逃。

尴尬的是,硅谷银行当时只有100多亿美元可用资金,于是爆发了挤兑危机。然后硅谷银行放弃抵抗,原地宣布破产.....

一代专业风投银行,就此倒在自己短债长投的骚操作下。

硅谷银行破产后,暂时不会引发新一轮金融危机。

2008年美国爆发的次贷危机,主要是一级套一级的垃圾贷款,毫无价值,所以没人收拾烂摊子,最后蔓延到全球。

但硅谷银行不一样,它亏损的资产大多是稳定的美国国债,长期看还是有很高价值,而且硅谷银行作为专业的针对科技公司的银行,其本身的业务模式就有很大吸引力。

比如3月13日,汇丰银行就迫不及待的以1英镑的价格收购了硅谷银行英国子公司。

汇丰集团CEO祁耀年表示:“此次收购能够加强我们在英国的商业银行特许经营权,也提高对技术和生命科学领域中创新与快速发展公司的服务能力,我们欢迎SVB UK的客户加入汇丰银行,SVB英国客户可以继续照常进行银行业务。”

除了资产有吸引力,美国这次也吸取了2008年的教训,迅速下场接盘硅谷银行,不让危机蔓延到整个金融系统。

对于硅谷银行一事,拜登甚至也火速发声,“在我的指示下,耶伦部长和我的国家经济委员会主任与银行监管机构进行合作,以解决硅谷银行和签名银行的问题。

他还称“美国人民和美国企业可以放心,他们的银行存款会在他们需要的时候出现。”、“我坚定承诺,要让那些应该对这场混乱负责的人承担全部责任,并继续努力加强对大型银行的监督和监管,这样我们就不会再次陷入这种境地。”

美国这次反应非常迅速,但到底能不能结束危机还没有定数。

目前美国其他有风险的银行也风声鹤唳,比如第一共和银行被列为危机最大的银行之一,股价已经暴跌70%,而且引发排队取款现象。因为取款数量太多,这家银行甚至暂停了电汇交易....

美国通过美元放水加息的套路,在全球搞了多次资本收割,70年代收割了拉美,80年代收割了日本,90年代引爆亚洲金融危机,2022年利用俄乌战争收割欧洲,几乎每次都立于不败之地。

这次风向变了,美国正在激进加息打赢通胀之际,自家后院却起火了。

停止加息,史无前例的高通胀可能会失控,过去1年的努力化为泡影。继续加息或者维持在4.5%左右的高利率附近,那还有更多的硅谷银行将被引爆。

如此进退两难的境地,纵使拜登、耶伦、鲍威尔阅历再丰富也很难轻松化解。这次,美国人或许要自食恶果了!

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