苏北网
当前位置:首页>热点 >

今日热闻!1 :150!日元崩了!发生了啥?

时间 2022-10-20 18:06:55 来源:顶端新闻  

10月20日,日元对美元跌破150关键关口,续创1990年以来的新低。

在连续六个交易日下跌之后,10月20日,日元对人民币延续低位徘徊。截至发稿,日元对人民币报0.0482,接近此前9月14日创下的年内低点0.0478。5月初以来,日元对人民币跌幅逾8%。


(资料图片仅供参考)

日元疲软未见缓解,日本央行维持超宽松的货币政策压力重重。市场预计,日本或将再次出手干预汇市。专家认为,日本政府干预汇市无法扭转日元贬值趋势,在美联储加息预期升温和日本维持货币宽松的背景之下,日元仍将继续承压。

与此同时,日本10年期国债利率连续第二个交易日突破0.25%的政策利率上限,日本央行于20日紧急宣布计划外的购债操作。

32年来首次

强势美元的冲击之下,日元“跌跌不休”。

近日,日本政界多位人士密集发声,表达对日本外汇市场剧烈波动的担忧,并强调在必要时刻将“立即采取行动”。但口头警告未能缓解日元急速贬值的态势,10月20日,日元对美元跌破150关键关口,为1990年来首次。

今年以来,日元贬值已超30%。日元极度疲软态势延续,日本央行维持超宽松的货币政策“倍感压力”。由于日元的走弱将大幅推高通胀,日本央行是否会放弃收益率上限目标成为关注焦点,定于下周五公布的日本央行利率决议将备受关注。

市场关注的另一焦点在于,日本当局将何时入市进行外汇干预。截至19日,日元对美元已连续11个交易日下跌,更是在20日跌破1美元兑换150日元。相比关键点位,日元汇率近日波动剧烈,日本当局或对此有所行动。

9月22日,日本央行和日本政府24年来首次出手干预外汇市场。“在9月的外汇干预中,日本当局共花费2.8万亿日元,实现了美日汇率下降500个点的成效,但未能扭转日元贬值的趋势。”中金公司研究院外汇专家李刘阳认为,伴随外汇干预的频繁实施,干预效果或将边际递减。

美日货币政策分化

日元持续承压

日本当局24年来首次出手干预汇市,缘何无法阻止日元贬值呢?其底层逻辑是,日本在全球加息潮中坚持货币宽松,与以美国为代表的全球主要经济体货币政策分歧加剧。

在美国等经济体纷纷加息的背景下,日本依旧维持负利率,对日元汇率形成巨大的贬值压力。当前,市场对美联储加息预期仍然维持在高位,美国国债收益率进一步攀升,美日国债利差持续走扩,日元贬值态势仍将持续。

高盛策略师在一份报告中写道,如果日本央行不改变收益率曲线控制(YCC)政策(此前预计明年3月底才会改变),美元兑换日元应该会继续走高。

日本当局不希望看到汇率过度波动,“货币保卫战”一触即发。但在美联储仍将继续加息的预期下,日本的外汇干预代价不菲。日本财务省公布的数据显示,截至9月底,日本外汇储备为1.238万亿美元,较8月底减少超过540亿美元,创有记录以来单月减少量的最大值。

10年期国债利率升破上限

日本央行宣布计划外购债操作

日元持续疲软的同时,日本国债市场也陷入流动性枯竭之中。

10月20日,日本10年期国债利率连续第二个交易日突破0.25%的政策利率上限,日本央行紧急宣布计划外的购债操作。

据悉,日本央行计划购买1000亿日元5-10年期债券、1000亿日元10-25年期国债,以及500亿日元25年以上期的债券。日本央行还提出以0.25%的收益率无限量购买10年期国债。

此前,日本10年期国债也出现过连续多个交易日在日本相互证券交易平台中“零成交”的现象,引发流动性枯竭担忧。

日本国债交易寡淡的背后,与日本央行坚持的YCC政策相关。日本央行设置了0.25%的10年期国债收益率上限,通过无限量购债操作将收益率维持在区间内。

由于发达国家之间的债券相关性较高,在全球利率上行的背景下,日本国债利率频繁触及上限,日本央行不断实施购债操作压低10年国债利率。

“在日本央行强有力的货币宽松之下,日本债券市场的流动性紧缩加剧。”中金公司研报中指出,日本央行的购债行为使得日本国债“估值偏高”,民间金融机构购入日本国债的意愿不高,因此频频出现利率突破上限或无交易的现象。

标签: 货币政策 加息预期

相关阅读RELEVANT

  • 版权及免责声明:

内容搜集整理于网络,不代表本站同意文章中的说法或者描述。文中陈述文字和内容未经本站证实,其全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不做任何保证或者承诺,并且本站对内容资料不承担任何法律责任,请读者自行甄别。如因文章内容、版权和其他问题侵犯了您的合法权益请联系邮箱:43 520 349@qq.com 进行删除处理,谢谢合作!