喜茶、奈雪的茶布局三四线市场 蜜雪冰城如何突围？

新式茶饮行业头部企业，对待市场上关于融资、IPO等消息的态度，大都心照不宣地以“暂未接到相关信息”回应。

继喜茶、奈雪的茶之后，10月14日，关于茶饮品牌蜜雪冰城即将完成新一轮融资，融资后估值200亿元的消息，蜜雪冰城相关负责人向《证券日报》记者表示，此消息不实。

值得注意的是，喜茶、奈雪的茶加速下沉渠道布局，寻找新的增量，深耕下沉市场的蜜雪冰城，如何突围?

完成跑马圈地

近日，据36氪援引行业人士报道称，蜜雪冰城本轮融资额为10-20亿元，投资方包括高瓴资本和美团旗下龙珠资本。根据该名行业人士的说法，蜜雪冰城也在同步筹备上市，目前已有券商进场。而本轮融资或许将是蜜雪冰城IPO前最后一轮融资。

对于融资情况，以及是否有IPO打算，《证券日报》记者致电蜜雪冰城方面，对方称：“暂未接到相关消息。”

上述消息称，本轮融资完成后，蜜雪冰城的估值约为200亿元。

200亿元，对于新式茶饮这一细分领域来说，是目前为止估值最高的品牌。若消息属实，蜜雪冰城估值远超估值为60亿元的奈雪的茶，也超过了估值为160亿元左右的另一茶饮巨头品牌—喜茶。

天眼查App显示，蜜雪冰城关联公司郑州两岸企业管理有限公司(公司曾用名“郑州蜜雪冰城商贸有限公司”)成立于2008年4月，注册资本约1.02亿元，法定代表人为张红甫。据天眼查App股东信息显示，该公司前两大股东为张红超、张红甫，两人各持股47.53%。

公开资料显示，蜜雪冰城成立于1997年，总部位于郑州，产品包括奶茶、果茶、冰淇淋等品类，其中冰鲜柠檬水、摩天脆脆冰淇淋、摇摇奶昔、满杯百香果等为畅销爆品。因其主打下沉市场，目标用户为以大学生为代表的年轻消费群体，门店主要开设大学周边、步行街、商场周边等，所以产品价格多在10元以下。

“不说街头巷尾，就是各个大学、中学门口，基本都有蜜雪冰城的身影。”一位河北的消费者对《证券日报》记者表示，上学的时候没有更多的钱、机会去更贵的饮品店消费，开在学校门口的蜜雪冰城就是首选，也是为数不多的选择之一。

事实上，随着喜茶、奈雪的茶甚至网红奶茶茶颜悦色的崛起，新式茶饮赛道备受关注。而作为新式茶饮行业的“拼多多”，蜜雪冰城以拼多多“农村包围城市”的策略如出一辙，在下沉市场快速复制粘贴的蜜雪冰城培养了更多的年轻消费群体。

喜茶、奈雪的茶下沉渠道，挤压三四线市场

公开信息显示，蜜雪冰城在2019年的营业收入达到了65亿元，净利润8亿元，产品毛利率达到50%，已经实现盈利。业内人士估算，蜜雪冰城的平均单店年收入约为100万元左右。

一位餐饮业内人士对《证券日报》记者表示，蜜雪冰城不仅教育了更年轻的消费群体接受自己，更通过下沉的方式，快速跑马圈地。与喜茶、奈雪的茶不同，蜜雪冰城采用的是加盟模式。

《证券日报》记者走访获悉，蜜雪冰城单店首月费用在30万元以上，包括6万元的设备费、5万元的原料费、5-8万元的装修费、1.58万元的加盟费、1万元的保证金以及自行缴纳的房屋租金、员工工资等其他费用。其中原料费需每月缴纳，正常店面原料消耗为4-5万元/月。“物料成本占营收的40%，因此一个店的毛利率为60%，一般情况一个店面一年左右就可以收回成本。”蜜雪冰城相关人员对《证券日报》记者如是说。

简单梳理蜜雪冰城全国门店分布图不难发现，其门店分布最密集的区域为大本营河南，门店数量为1495家。其次是山东，936家。河北、陕西、安徽等省份的门店数量为500家左右，剩余距离较远的省份门店数量最少，平均在200家以内。

跑马圈地之后，蜜雪冰城试图提高客单价，推出高端品牌“M+”，价格区间提升至20元左右，但蜜雪冰城似乎忘记了自身的消费群体是不具有挣钱能力的年轻消费群体。因此该高端品牌并未贡献多少业绩。

而此时的喜茶、奈雪的茶已经开始布局下沉渠道。具体来看，喜茶推出“喜小茶”，从价格来看，喜小茶主要产品价格带在11元至16元间，与喜茶各产品线相差10元左右。通过双品牌错位的方式向三四线城市延申。而更注重消费场景的奈雪的茶，通过发力酒精类饮料等品类跨界创新的尝试，培养“第三空间”消费理念，打造”第三空间”消费场景的方式，开始下沉。彼时，蜜雪冰城的护城河又在哪里?又该如何突围?